Los fondos de cobertura están todavía en una fase inicial y no son tan conocidos como otros fondos de inversión. Aunque también reúnen inversiones de varios inversores, utilizan estrategias muy complejas para «cubrir» los riesgos y ofrecer una alta rentabilidad. En este artículo, resumiremos todo lo relativo a los fondos de cobertura y rastrearemos su creciente popularidad en la India.
Qué son los fondos de cobertura?
Cubrir significa salvaguardar, y en el contexto de la inversión, significa proteger contra los riesgos. Un fondo de cobertura utiliza los fondos recaudados de inversores acreditados, como bancos, compañías de seguros y personas de alto valor neto (HNI) & familias, y fondos de dotación y de pensiones. Esta es la razón por la que estos fondos suelen funcionar como sociedades de inversión en el extranjero o sociedades de inversión privadas. No necesitan estar registrados en la SEBI, ni tienen que revelar su valor liquidativo periódicamente como otros fondos de inversión.
La cartera de un fondo de cobertura se compone de clases de activos como derivados, acciones, bonos, divisas y valores convertibles. Por ello, también se consideran inversiones alternativas. Al ser un conjunto de activos que se esfuerza por «cubrir» los riesgos del dinero del inversor frente a los altibajos del mercado, necesitan una gestión agresiva. A diferencia de los típicos fondos de inversión en acciones, suelen emplear un apalancamiento considerable. Mantienen posiciones largas y cortas, incluyendo posiciones en derivados cotizados y no cotizados.
¿Quién debería invertir en fondos de cobertura??
Los fondos de cobertura son fondos de inversión gestionados de forma privada por expertos. Por esta razón, tienden a ser un poco más costosos. Por lo tanto, son asequibles y viables sólo para las personas con buena posición económica. No sólo hay que ser alguien con exceso de fondos, sino también un buscador de riesgos agresivo, ya que el gestor compra y vende activos a una velocidad vertiginosa para seguir los movimientos del mercado.
Como se sabe, a mayor complejidad estructural, mayores riesgos. Por lo tanto, el ratio de gastos (comisión para el gestor del fondo) es mucho mayor para los fondos de cobertura que para los fondos de inversión normales. Pueden oscilar entre el 15% y el 20% de sus rendimientos. Por lo tanto, recomendamos a los que invierten por primera vez que se mantengan alejados de estos fondos hasta que adquieran una experiencia considerable en el campo.
Aun así, todo depende del gestor del fondo. Por lo tanto, a menos que tenga plena confianza en su gestor de fondos, invertir en fondos de cobertura puede quitarle el sueño.
Características & Beneficios de los fondos de cobertura?
El sector de los fondos de cobertura en la India es relativamente joven, y recibió una bandera verde en 2012 cuando la Junta de Valores y Bolsa de la India (SEBI) permitió los fondos de inversión alternativos (FIA). Tienen las siguientes características:
Inversores de alto poder adquisitivo
Sólo los inversores cualificados o acreditados pueden invertir en fondos de cobertura. Se trata principalmente de personas con grandes patrimonios (HNI), bancos, compañías de seguros, dotaciones y fondos de pensiones. El tamaño mínimo de los billetes para los inversores que invierten en estos fondos es de 1 crore de rupias.
Cartera diversa
Los fondos de cobertura tienen una amplia cartera de inversiones que van desde las divisas, los derivados, las acciones, los inmuebles, la renta variable y los bonos. Sí, necesariamente cubren todas las clases de activos sólo limitados por el mandato.
Comisiones más altas
Funcionan con el concepto de ratio de gastos y comisión de gestión. Globalmente, es ‘Dos y Veinte’, lo que significa que hay una comisión fija del 2% y un 20% de los beneficios. En cuanto a los fondos de cobertura en la India, la comisión de gestión puede ser muy inferior al 2% o al 1%. Y la participación en los beneficios varía entre el 10% y el 15% generalmente.
Mayores riesgos
La estrategia de inversión de los fondos de cobertura puede exponerlos a grandes pérdidas. El periodo de bloqueo de la inversión suele ser relativamente largo. El apalancamiento utilizado por estos fondos puede convertir las inversiones en una pérdida significativa.
Fiscalidad
Los FIA de categoría III (fondos de cobertura) todavía no tienen el estatus de «pass-through» en materia de impuestos. Esto implica que los ingresos de estos fondos están sujetos a impuestos a nivel del fondo de inversión. Por lo tanto, la obligación fiscal no se traslada a los partícipes. Es una desventaja para este sector, ya que no están en igualdad de condiciones con otros fondos de inversión.
Normativa
No es necesario que los fondos de cobertura se registren en el regulador de los mercados de valores y no tienen requisitos de información, incluida la divulgación periódica de los valores netos de los activos (NAV).
Cómo funcionan los fondos de cobertura?
Los rendimientos de los fondos de cobertura son testimonio de la habilidad del gestor del fondo, más que de las condiciones del mercado. Los gestores de activos hacen todo lo posible para reducir/eliminar la exposición al mercado y generar buenos rendimientos a pesar de los movimientos del mercado. Funcionan en pequeños sectores del mercado para reducir los riesgos mediante una mayor diversificación. Algunas de las estrategias que utilizan los gestores de fondos de cobertura son
Vender en corto
Aquí, el gestor, esperando que los precios bajen, puede vender acciones para recomprarlas en el futuro a un precio menor.
Utilizar el arbitraje
A veces los valores pueden tener precios contradictorios o ineficientes. Los gestores utilizan esto en su beneficio.
Invierta en un evento próximo
Por ejemplo, algunos acontecimientos importantes del mercado, como adquisiciones, fusiones y escisiones, entre otros, pueden influir en las decisiones de inversión de los gestores.
Invertir en valores con grandes descuentos
Algunas empresas que se enfrentan a tensiones financieras o incluso a la insolvencia venden sus valores a un precio increíblemente bajo. El gestor puede decidir comprar tras sopesar las posibilidades.
Comparación de los fondos de cobertura & Fondos de inversión
Posición de inversión
Los fondos de inversión libre suelen tener una postura agresiva en sus inversiones y buscan mayores rendimientos utilizando posiciones especulativas y negociando con derivados y opciones. Pueden tomar posiciones cortas (Short Sell) en los mercados, mientras que los fondos de inversión no pueden. La venta en corto permite a estos fondos beneficiarse incluso en los mercados bajistas, lo que no ocurre con los fondos de inversión.
Apalancamiento
Los fondos de inversión son más seguros, ya que no tienen mucho apalancamiento, mientras que los fondos de cobertura tienen una gran cantidad de apalancamiento y, por lo tanto, atraen un mayor riesgo.
Inversores
Los fondos de cobertura sólo están disponibles para los inversores de alto valor neto. Mientras que los fondos de inversión son accesibles para un amplio grupo de personas. De hecho, se puede iniciar un SIP con una cantidad tan baja como Rs. 500. En resumen, los fondos de inversión libre son fondos de alto riesgo que tienen como objetivo una mayor rentabilidad en comparación con los fondos de inversión.
Sin embargo, elija con cuidado y compruebe si la estrategia del gestor le conviene. Un fondo de inversión es sólo una de las vías de inversión, y se necesita un estudio en profundidad para evaluar las diferentes opciones. Aquí es donde ClearTax Invest se lo pone fácil. Hemos investigado para usted y hemos seleccionado los fondos con mejor rendimiento de las principales sociedades anónimas. Empezar a invertir.