El estándar con el que se mide el rendimiento de un fondo de inversión se denomina índice de referencia. En la India, según las directrices reglamentarias aplicadas por la Junta de Valores y Bolsa de la India (SEBI), la declaración de un índice de referencia es obligatoria .
Qué es un Benchmark?
Los índices de referencia son una herramienta útil de comparación, ya que los rendimientos de los índices de referencia son indicativos de cuánto ha ganado su fondo con respecto a lo que debería haber ganado. El objetivo de sus planes de fondos de inversión debe ser el rendimiento del índice de referencia, y si su fondo consigue superar el índice de referencia, se considerará que lo ha hecho bien. Es la casa de fondos la que determina el índice de referencia del plan.
Esto sirve de referencia para los rendimientos del plan. El Sensex de la Bolsa de Bombay (BSE) y el Nifty de la Bolsa Nacional (NSE) son algunos de los índices de referencia más conocidos que invierten en acciones de grandes empresas. S&P BSE 200, CNX Smallcap y CNX Midcap son otros puntos de referencia.
Importancia de la evaluación comparativa
Los fondos se ven afectados por las subidas y bajadas del mercado. Si un fondo de renta variable diversificada, XYZ, se compara con el Sensex, los rendimientos de los fondos XYZ se compararán con el rendimiento del Sensex. Cuando el mercado va bien, y el movimiento del Sensex se dirige hacia arriba, entonces un fondo bien gestionado debe ofrecer buenos rendimientos.
Ejemplo
Supongamos que el Sensex sube un 14% y el valor neto de los activos (NAV) de su fondo XYZ también crece un 12% en el mismo año, lo que significa que su fondo ha superado al índice de referencia. Pero si el valor liquidativo de sus fondos sólo ha subido un 8% mientras que el Sensex ha crecido un 14%, significaría que su fondo ha obtenido un rendimiento inferior al de su índice de referencia. En resumen, si su fondo tiene un mejor rendimiento que el Sensex, significa que ha superado al índice de referencia, y viceversa. Si, por el contrario, el Sensex cayó un 10% y durante el mismo periodo el valor liquidativo de su fondo disminuyó un 4%, significa que su fondo superó al índice de referencia.
Puntos clave a tener en cuenta:
a. La duración para medir/juzgar el índice de referencia debe ser de al menos un año
b. Debe haber una diferencia significativa entre el rendimiento del fondo y su índice de referencia
c. La comisión de gestión de los fondos gestionados activamente será mayor que la de los gestionados pasivamente..
¿Cuáles son los criterios para seleccionar un plan??
Evaluar un fondo para ver si ha superado a su índice de referencia o no es la medida para seleccionar un plan de fondos de inversión. Sin embargo, es uno de los factores esenciales que debe tener en cuenta antes de invertir en fondos de inversión. Como inversor, es una buena idea repasar el historial de rentabilidad del fondo desde hace algunos años y ver si ha conseguido superar a su índice de referencia con una diferencia significativa o no.
¿Cómo puedo medir el rendimiento de mis fondos de inversión con respecto a su índice de referencia??
Puede medir el rendimiento de su fondo de inversión analizando si sus fondos han obtenido una rentabilidad superior a la del índice de referencia. Si la rentabilidad supera al índice de referencia, entonces su fondo ha superado la rentabilidad. Y si el índice de referencia registra una rentabilidad superior a la de su fondo, entonces sus fondos han tenido un rendimiento inferior.
Además, si el índice de referencia registró una caída constante durante un tiempo en el que el valor liquidativo de su fondo también cayó, pero en un porcentaje mucho menor que el índice de referencia, entonces su fondo ha superado de nuevo al índice de referencia.
Según los planificadores financieros, un fondo gestionado activamente que ofrece una rentabilidad igual a la del índice de referencia denota un rendimiento inferior, ya que, a pesar de los honorarios cobrados por el gestor del fondo, el rendimiento es igual al de un índice gestionado de forma pasiva.
Ratios financieros
A continuación se enumeran algunos de los ratios utilizados para medir el rendimiento de un fondo de inversión. También puede visitar ClearTax para obtener más detalles sobre los ratios financieros.
Beta
La TBeta determina el riesgo de un fondo con respecto al índice de referencia. Se dice que un fondo es más volátil que su índice de referencia si el valor de la Beta es superior a 1. Si el valor de Beta es inferior a 1, significa que su volatilidad es menor que la del índice de referencia. Puede encontrar fondos con diferentes coeficientes beta dentro de la misma categoría de activos, por ejemplo, fondos de gran capitalización.
Aquí, un fondo con una Beta alta o una Beta baja no significa necesariamente que sea malo o bueno, respectivamente. La beta le permite tener una medida de sus rendimientos esperados. Se puede esperar una alta rentabilidad cuando el mercado va bien, y la Beta es alta, pero al mismo tiempo, también hay que estar preparado para los inconvenientes. Habrá una reducción del riesgo con una Beta baja, pero esto también significará rendimientos bajos. Nota: La beta no es la única medida de la rentabilidad de un fondo.
Alfa
Esta fórmula ayuda a explicar la diferencia entre la rentabilidad real y la esperada que se basa en la Beta. No es más que el exceso de rendimiento generado por un fondo después de tener en cuenta la beta/el riesgo. Esto también sirve como valor añadido del gestor del fondo. A mayor alfa, mayor es el valor añadido del gestor del fondo. Cuando un gestor de fondos supera el índice de referencia de forma constante en diversos escenarios de mercado, genera alfa para usted, el inversor.
R-cuadrado
Es una medida del rendimiento de un activo o fondo sobre el índice de referencia. Se indica como un porcentaje entre 0 y 100. Si un fondo de inversión tiene un R-cuadrado de 0, significa que no tiene ninguna correlación con su índice de referencia. Si un fondo se mueve con un R-cuadrado de 100, significa que coincide exactamente con su índice de referencia.
Recuerde que los índices de referencia le ofrecen una plataforma para medir el potencial de su fondo basándose en la rentabilidad pasada, pero incluso con estas cifras, no se puede garantizar que sus fondos vayan a estar siempre por encima del mercado. Será un inversor de éxito si puede superar al mercado de forma constante, ya que esto le permitirá alcanzar sus objetivos de inversión a largo plazo.