El ratio de captación le ayuda a identificar la calidad del fondo de inversión en diferentes fases de subida y bajada del mercado. Puede evaluar el impacto de la volatilidad en los rendimientos de los fondos.
Qué es un ratio de captación?
Los ratios de captación tienen una estructura analítica que indica la fuerza intrínseca de un fondo de inversión para afrontar las turbulencias del mercado. Revela información que los rendimientos finales no pueden revelar. La volatilidad forma parte de toda inversión en valores. Especialmente cuando se trata de la renta variable como clase de activo, las fluctuaciones del mercado pueden ser tanto una bendición como una perdición. Un inversor conservador puede no invertir en renta variable si no está dispuesto a soportar el riesgo de volatilidad. Por el contrario, un inversor agresivo puede encontrarlo útil para descubrir el precio de su inversión.
Aquí hay que destacar un punto sobre la volatilidad. Cuanto más pierda valor un fondo de renta variable durante una caída, más difícil le resultará al gestor recuperar las pérdidas del fondo durante una subida del mercado. Por lo tanto, no se puede escapar de la volatilidad por completo en las inversiones en fondos de inversión. Sin embargo, se puede encontrar la manera de seleccionar un fondo que conserve el valor independientemente de las condiciones del mercado.
El ratio de captación, por tanto, permite desglosar los complejos rendimientos anualizados para mostrar el rendimiento superior/inferior del fondo durante una subida/bajada del mercado. Este rendimiento se muestra en comparación con un índice de referencia de base amplia, como el NSE Nifty 50 o el S&P BSE Sensex. Muestra la actitud del gestor del fondo hacia el riesgo. También pone de manifiesto su capacidad para generar mayores rendimientos ajustados al riesgo. Los ratios de captación se expresan en porcentaje. Puede encontrar el ratio de captación para el periodo de uno/tres/cinco/diez/quince años en la ficha técnica del fondo.
Tipos de ratios de captación
Los ratios de captación facilitan el análisis de la rentabilidad de los gestores de fondos y permiten elegir a los de mayor rendimiento frente a los de menor. Los ratios de captura son de dos tipos: ratio de captura al alza y ratio de captura a la baja.
Ratio de captura alcista
El ratio de captación al alza se utiliza para analizar el rendimiento de un gestor de fondos durante las rachas alcistas, es decir.e. cuando el índice de referencia ha subido. El ratio se expresa en porcentaje. Se calcula dividiendo los rendimientos del fondo por los rendimientos del índice de referencia durante un periodo de mercado alcista. La fórmula es la siguiente:
Ratio de captación de plusvalías = (Rendimientos del fondo durante las rachas alcistas/Rendimientos del índice de referencia)*100
Muestra la capacidad del fondo para batir el índice de referencia en los momentos de las carreras alcistas. Se obtiene una idea de la mayor rentabilidad obtenida por el fondo en comparación con el índice de referencia. Un ratio de captación de subidas superior a 100 indica que el fondo batió al índice de referencia durante el periodo de subida del mercado. Un fondo con un ratio de captación alcista de, por ejemplo, 150, indica que ganó un 50% más que su índice de referencia en las fases alcistas.
Ratio de captación de riesgo
El ratio de captación de bajadas se utiliza para analizar el comportamiento de un gestor de fondos durante una tendencia bajista, es decir.e. cuando el índice de referencia ha caído. Se calcula dividiendo los rendimientos del fondo por los rendimientos del índice de referencia durante un periodo de mercado a la baja. La fórmula es la siguiente:
Ratio de captura de bajadas = (Rendimientos del fondo durante las bajadas/Rendimientos del índice de referencia)*100
Se obtiene una idea de la menor rentabilidad que perdió el fondo en comparación con el índice de referencia en el momento de las carreras bajistas. Un ratio de captación a la baja inferior a 100 indica que el fondo consiguió perder menos que el índice de referencia durante el periodo de caída del mercado. Un fondo que tiene un ratio de captura de pérdidas de, digamos, 80, muestra que ha perdido un 20% menos que su índice de referencia en las carreras bajistas.
Cosas a tener en cuenta como inversor
Cuando utilice los ratios de captación para comparar fondos de inversión, debe tener en cuenta algunas cosas.
- Utilice siempre un ratio de captación que se ajuste a su horizonte de inversión. Un ratio de captura a 3 años sería irrelevante para un objetivo a 5 años
- El índice de referencia utilizado para comparar el rendimiento de un fondo de inversión debe coincidir con la categoría del fondo. No se puede utilizar el Sensex para comparar el rendimiento de un fondo de deuda
- Compare siempre de igual a igual, es decir.e. ratios de captura de los fondos que pertenecen a la misma categoría. No compare la rentabilidad de un fondo de renta variable con la de un fondo de deuda
Cómo utilizar los ratios de captación en la selección de fondos de inversión?
Los ratios de captación pueden ser una herramienta útil para seleccionar un fondo de inversión adecuado. La regla básica es elegir un fondo que gane más que el índice de referencia durante un auge y que pierda menos que el índice de referencia durante una caída. Al comparar los fondos de inversión, elija el que tenga un mayor ratio de captura al alza y un menor ratio de captura a la baja. La razón es que el gestor del fondo necesita justificar la comisión que cobra a los inversores. Si no, sería mejor invertir en fondos indexados de bajo coste.
Los ratios de captación pueden utilizarse para evaluar si el fondo está rindiendo de acuerdo con su objetivo de inversión. Cuando el objetivo de un fondo es superar la rentabilidad del índice de referencia, y su ratio de captación se acerca a 100, indica que el fondo no está logrando su propósito. Lo ideal es que su ratio sea superior al 100. Del mismo modo, si el objetivo de un fondo es evitar pérdidas durante la recesión, su ratio de captación debe ser inferior al del índice. En el caso contrario, significaría que el fondo está perdiendo más que el índice de referencia, por lo que el rendimiento sería inferior.
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