Los bonos Masala fueron introducidos en la India en 2014 por la Corporación Financiera Internacional (CFI). La CFI emitió los primeros bonos masala en la India para financiar proyectos de infraestructura. Las entidades o empresas indias emiten bonos masala fuera de la India para conseguir dinero. La emisión de estos bonos se realiza en moneda india y no en moneda local. Por lo tanto, si el tipo de cambio de la rupia cae, el inversor soportará la pérdida.
Características de los bonos Masala
Los bonos Masala son bonos denominados en rupias emitidos fuera de la India por entidades indias. Son instrumentos de deuda que ayudan a recaudar dinero en moneda local de inversores extranjeros. Tanto el gobierno como las entidades privadas pueden emitir estos bonos. Los inversores de fuera de la India que quieran invertir en activos en la India pueden suscribir estos bonos. Cualquier residente de ese país puede suscribir estos bonos que son miembros del Grupo de Acción Financiera Internacional. Los inversores que los suscriban deben ser miembros de la Organización Internacional de Comisiones de Valores. Las Instituciones Financieras Multilaterales y Regionales de las que India es país miembro también pueden suscribir estos bonos.
Según el RBI, el plazo de vencimiento es de tres años para los bonos que alcancen el equivalente en rupias de 50 millones de dólares en un ejercicio financiero. El plazo de vencimiento es de cinco años para los bonos recaudados por encima del equivalente en rupias de 50 millones de dólares en un ejercicio financiero. La conversión de estos bonos se produce al tipo de mercado en la fecha de liquidación de las transacciones realizadas para la emisión y el servicio de los intereses de los bonos.
¿Dónde se pueden utilizar los ingresos de estos bonos?
Los ingresos obtenidos con estos bonos pueden utilizarse:
- En la refinanciación de préstamos en rupias y obligaciones no convertibles.
- Para el desarrollo de municipios integrados y proyectos de viviendas asequibles.
- Capital de trabajo para las empresas.
El Banco de la Reserva de la India (RBI) ordena que no se utilicen los ingresos obtenidos de estos bonos:
- En actividades inmobiliarias, sin incluir el desarrollo de municipios integrados y proyectos de viviendas asequibles.
- Actividades prohibidas según las directrices de la Inversión Extranjera Directa.
- Invertir en los mercados de capitales y utilizar los ingresos para invertir en acciones en el país.
- Compra de terrenos.
- Se prestan a otras entidades para cualquiera de los fines mencionados.
Beneficios de los bonos Masala
Los bonos Masala tienen varios beneficios. Tanto los inversores como los prestatarios se benefician de la suscripción y emisión de estos bonos. Los beneficios para los inversores son:
- Ofrece tipos de interés más altos y, por tanto, beneficia al inversor.
- Ayuda a fomentar la confianza de los inversores extranjeros en la economía india.
- Ayuda a reforzar las inversiones extranjeras en el país, ya que facilita la confianza de los inversores extranjeros en la moneda india.
- Las ganancias de capital derivadas de la denominación en rupias están exentas de impuestos.
- Si la rupia se aprecia en el momento del vencimiento, beneficia al inversor.
Los beneficios para los prestatarios son:
- Beneficia al prestatario ya que no hay riesgo de divisas. El prestatario no tiene que preocuparse por las fluctuaciones monetarias.
- Los prestatarios no deben preocuparse por la depreciación de la rupia, ya que la emisión de estos bonos se realiza en moneda india y no en moneda extranjera.
- El prestatario puede movilizar una gran cantidad de fondos.
- Ayuda a la entidad india que emite estos bonos a diversificar su cartera.
- Ayuda a los prestatarios a reducir sus costes, ya que se emiten fuera de la India a un tipo de interés inferior al 7%.
- Como la emisión de estos bonos se realiza en el mercado offshore, ayuda a los prestatarios a acceder a un gran número de inversores.
Preguntas frecuentes
¿En qué año se emitió el primer bono Masala en India??
Los bonos Masala son bonos denominados en rupias. En la India, el primer bono Masala fue emitido por la CFI, respaldada por el Banco Mundial, en noviembre de 2014, y recaudó Rs.Un bono de 1.000 millones de euros para financiar proyectos de infraestructura en la India. Más tarde, en agosto de 2015, la CFI emitió bonos masala verdes y recaudó Rs.3.15.000 millones de euros para destinarlos a inversiones del sector privado que aborden los cambios climáticos en la India.
¿Por qué se llaman bonos Masala??
Los bonos masala se emiten fuera de la India pero se denominan en rupias indias en lugar de la moneda local. Masala es una palabra india que significa especias. La CFI utilizó el término «Masala» para evocar la cocina y la cultura de la India. Los bonos masala hacen que los inversores asuman el riesgo, a diferencia de los bonos en dólares, en los que el prestatario asume los riesgos monetarios.
¿Cuál es el objetivo de los bonos Masala??
Los objetivos principales de los bonos Masala son financiar proyectos de infraestructura, internacionalizar la rupia india y encender el crecimiento interno a través de los préstamos.
¿Cuál es el periodo de vencimiento de los bonos Masala??
El periodo de vencimiento mínimo para los bonos recaudados hasta 50 millones de USD equivalentes en INR por año financiero debería ser de tres años. El periodo mínimo de vencimiento original para los bonos recaudados por encima de 50 millones de dólares equivalentes en INR por año financiero debe ser de cinco años.
Cuáles son las limitaciones de los bonos masala?
El RBI ha estado haciendo recortes periódicos en los tipos de los bonos Masala, lo que los hace un poco menos atractivos para los inversores. El dinero recaudado a través de estos bonos no puede utilizarse en todos los ámbitos. Hay campos fijos en los que se puede invertir el dinero. Según Moody’s, la sostenibilidad de la financiación a través de los bonos Masala es un reto, ya que se espera que los inversores sean cautelosos a la hora de asumir los riesgos monetarios de los mercados emergentes.
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