SEBI - Junta de Valores y Bolsa de la India - Visión general, Función & Notificaciones

SEBI – Junta de Valores y Bolsa de la India – Visión general, función & Notificaciones

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Las empresas que cotizan en bolsa o las sociedades anónimas que emiten acciones de derecho antes del 31 de julio de 2020 y tienen la intención de enviar avisos a los accionistas, pueden hacerlo en cualquier otro modo que no sea el correo certificado, el correo rápido o el mensajero y no se considera una violación de la circular de la SEBI.

La SEBI desempeña un papel importante en la regulación de todos los agentes que operan en el mercado de capitales indio. El Banco Central Europeo (BCE) es un organismo de supervisión, que trata de proteger los intereses de los inversores y pretende desarrollar los mercados de capitales mediante la aplicación de diversas normas y reglamentos.

Qué es la SEBI

La SEBI es un organismo regulador establecido el 12 de abril de 1992. Supervisa y regula el mercado indio de capitales y valores, al tiempo que garantiza la protección de los intereses de los inversores, formulando reglamentos y directrices. La sede de la SEBI está en Bandra Kurla Complex, Mumbai.

Estructura de la SEBI

La SEBI tiene un marco corporativo que comprende varios departamentos, cada uno de ellos dirigido por un jefe de departamento. Hay unos 20 departamentos dependientes de la SEBI. Algunos de estos departamentos son los de finanzas corporativas, análisis económico y político, deuda y valores híbridos, ejecución, recursos humanos, gestión de inversiones, regulación del mercado de derivados de materias primas, asuntos legales, etc. La estructura jerárquica de la SEBI consta de los siguientes miembros:

El presidente de la SEBI es nombrado por el Gobierno de la Unión India.
Dos funcionarios del Ministerio de Finanzas de la Unión formarán parte de esta estructura.
Un miembro será designado por el Banco de la Reserva de la India.
Otros cinco miembros serán nombrados por el Gobierno de la Unión de India.

Funciones de la SEBI

La SEBI se creó principalmente para proteger los intereses de los inversores en el mercado de valores.
Promueve el desarrollo del mercado de valores y regula el negocio.
La SEBI ofrece una plataforma para que los agentes de bolsa, subagentes, gestores de carteras, asesores de inversión, agentes de transferencia de acciones, banqueros, banqueros mercantiles, fideicomisarios de títulos fiduciarios, registradores, suscriptores y otras personas asociadas se registren y regulen el trabajo.
Regula las operaciones de los depositarios, los participantes, los custodios de valores, los inversores de cartera extranjeros y las agencias de calificación crediticia.
Prohíbe el uso de información privilegiada, i.e. prácticas comerciales fraudulentas y desleales relacionadas con el mercado de valores.
Garantiza la formación de los inversores sobre los intermediarios de los mercados de valores.
Supervisa las adquisiciones sustanciales de acciones y la toma de posesión de empresas.
La SEBI se ocupa de la investigación y el desarrollo para garantizar que el mercado de valores sea eficiente en todo momento.

Autoridad y poder de la SEBI

La SEBI tiene tres competencias principales:

i. Cuasi judicial: La SEBI tiene autoridad para dictar sentencias relacionadas con el fraude y otras prácticas poco éticas en el mercado de valores. Esto ayuda a garantizar la equidad, la transparencia y la responsabilidad en el mercado de valores.

ii. Cuasi-ejecutivo: La SEBI está facultada para aplicar la normativa y las sentencias dictadas y emprender acciones legales contra los infractores. También está autorizada a inspeccionar los libros de contabilidad y otros documentos en caso de detectar cualquier infracción de la normativa.

iii. Cuasi legislativa: La SEBI se reserva el derecho de elaborar normas y reglamentos para proteger los intereses de los inversores. Algunas de sus normas consisten en la regulación de la información privilegiada, las obligaciones de cotización y los requisitos de divulgación. Se han formulado para mantener a raya las malas prácticas. A pesar de los poderes, los resultados de las funciones de la SEBI tienen que pasar por el Tribunal de Apelación de Valores y el Tribunal Supremo de la India.

Regulación de los fondos de inversión por parte de la SEBI

Algunos de los reglamentos para los fondos de inversión establecidos por la SEBI son:

Un patrocinador de un fondo de inversión, un asociado o una empresa del grupo, que incluye la sociedad de gestión de activos de un fondo, a través de los planes del fondo de inversión en cualquier forma no puede poseer (a) el 10% o más de las acciones y los derechos de voto de la sociedad de gestión de activos o de cualquier otro fondo de inversión. (b) Una sociedad de gestión de activos no puede tener representación en el consejo de administración de ningún otro fondo de inversión.
Un accionista no puede poseer el 10% o más de la participación directa o indirecta en la sociedad de gestión de activos de un fondo de inversión.
Ninguna acción puede tener más del 35% de peso en un índice sectorial o temático; el límite es el 25% para otros índices.
El peso acumulado de los tres principales componentes del índice no puede superar el 65%.
Un componente individual del índice debe tener una frecuencia de negociación de un mínimo del 80%.
Las sociedades anónimas deben evaluar y garantizar el cumplimiento de las normas al final de cada trimestre natural. Los componentes de los índices deben hacerse públicos publicándolos en su página web.
Los nuevos fondos deben presentar su estado de cumplimiento a la SEBI antes de su lanzamiento.
Todos los planes de liquidez deben mantener un mínimo del 20% en activos líquidos, como valores públicos (G-Secs), repos sobre G-Secs, efectivo y letras del tesoro.
Un fondo de inversión de deuda sólo puede invertir hasta el 20% de sus activos en un sector; antes el límite era del 25%. La exposición adicional a las empresas de financiación de la vivienda (HFC) se actualiza al 15% desde el 10% y una exposición del 5% a la deuda titulizada basada en las carteras de préstamos para viviendas minoristas y préstamos para viviendas asequibles.
Según la recomendación de la SEBI, la amortización no es el único método para evaluar los instrumentos de deuda y del mercado monetario. También se utiliza la metodología de valoración a precios de mercado.
Se impondrá una penalización de salida a los inversores de planes líquidos que abandonen el plan en un plazo de siete días.
Los planes de fondos de inversión deben invertir únicamente en obligaciones no convertibles cotizadas (NCD). Se permite cualquier inversión nueva en papeles comerciales (CP) y acciones de capital en valores cotizados según las directrices emitidas por el regulador.
Los planes líquidos y a un día ya no pueden invertir en depósitos a corto plazo, deuda e instrumentos del mercado monetario que tengan obligaciones estructuradas o mejoras crediticias.
Cuando se invierte en valores de deuda con mejoras crediticias, es obligatorio un mínimo de cuatro veces la cobertura de seguridad para invertir en planes de fondos de inversión. Se prescribe un límite prudencial del 10% en la inversión total de dichos planes en instrumentos de deuda y del mercado monetario.

Notificaciones de la SEBI

Fecha	Título
12 de abril de 2021	Circular sobre los formatos de información para los fondos de inversión
07 de abril de 2021	Circular sobre la información reglamentaria de los FIA
26 de marzo de 2021	Transferencia del negocio por parte de los intermediarios registrados en la SEBI a otra entidad legal
16 de marzo de 2021	Agilizar el proceso de las OPI con UPI en ASBA y la reparación de las quejas de los inversores
05 de marzo de 2021	Circular sobre las directrices para los votos emitidos por los fondos de inversión
03 de marzo de 2021	Código de conducta & Mecanismo institucional para la prevención del fraude o del abuso del mercado

Los fondos de inversión y la SEBI

Los fondos de inversión son gestionados por sociedades de gestión de activos (SGA), que deben ser aprobadas por la SEBI. Un custodio registrado en la SEBI custodia los valores de los distintos planes del fondo. Los fideicomisarios de la AMC supervisan el rendimiento del fondo de inversión y se aseguran de que funciona de acuerdo con la normativa de la SEBI.

La empresa debe establecerse como una AMC independiente para ofrecer fondos de inversión. El patrimonio neto de dicha empresa matriz o AMC debe ser de al menos 50.000.000 de rupias. Los fondos de inversión que se dedican exclusivamente a los mercados monetarios deben registrarse en el Banco de la Reserva de la India (RBI); todos los demás fondos de inversión deben registrarse en la SEBI.

Recientemente se ha creado un organismo de autorregulación para los fondos de inversión denominado Asociación de Fondos de Inversión de la India (AMFI). La AMFI se centra en el desarrollo de la industria india de fondos de inversión de una manera profesional y ética.

El objetivo de la AMFI es mejorar las normas operativas en todos los ámbitos con el fin de proteger y promover los fondos de inversión y sus partes interesadas. Hasta la fecha, hay 44 sociedades de gestión de activos que están registradas en la SEBI y son miembros de AMFI.

Algunas de ellas son Aditya Birla Sun Life AMC Limited, BNP Paribas Asset Management India Private Limited, Edelweiss Asset Management Limited y Quant Money Managers Limited. Un patrocinador de un plan de fondos de inversión, un grupo de la empresa o un asociado, que implica AMC del fondo, no puede tener lo siguiente en cualquier forma

El 10% o más de los derechos de voto y la participación en la AMC o cualquier otro esquema de fondos de inversión.
Una sociedad anónima no puede tener representación en el consejo de administración de ningún otro fondo de inversión.
Los accionistas no pueden tener más del 10% de las acciones, tanto directa como indirectamente, en la AMC del fondo de inversión.

Directrices de la SEBI sobre la reclasificación de los fondos de inversión

Los fondos deben tener un nombre basado en el objetivo principal del fondo y la combinación de activos. Debe especificar claramente el riesgo asociado.
La SEBI ha sugerido 16 clasificaciones para los fondos de deuda, diez clasificaciones para los fondos de renta variable, seis clasificaciones para los híbridos, dos para los fondos de soluciones y dos para los fondos de índices.
La SEBI ha reclasificado la gran capitalización, la mediana capitalización y la pequeña capitalización basándose en las clasificaciones relativas de la capitalización de mercado en lugar de los límites absolutos de la capitalización de mercado.
La clasificación de los fondos de deuda se basa en la duración del fondo y en la combinación de la calidad de los activos.
Todas las categorías, excepto los fondos indexados, sólo pueden tener un fondo por clasificación, i.e. una sociedad anónima puede tener un máximo de 34 fondos distintos de los fondos indexados.

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