Introducción
Un fondo con límite es un tipo de fondo de inversión que tiene un límite anual predeterminado para los gastos de funcionamiento del fondo. Matemáticamente, es la relación entre los gastos totales de explotación de un fondo y el patrimonio neto medio del fondo. Este ratio también se denomina ratio de limitación de costes. Las restricciones son generalmente divulgadas por el fondo asesor de inversiones al emitir el prospecto.
Entender los fondos limitados
Los fondos con límite tienen un límite máximo de gastos y participaciones afiliadas a la gestión de los fondos. Las empresas de fondos de inversión tienen derecho a ajustar los niveles de gastos y los límites de participación asociados al fondo.
Gastos limitados
Al determinar el límite, i.e. el nivel de gastos de un fondo concreto, las empresas de fondos de inversión pueden optar por especificar un límite máximo para el coeficiente de gastos del fondo. Esto dará a los inversores una idea justa sobre el límite máximo de las tasas. Los niveles de gasto limitados sólo se aplican durante un periodo concreto, y su revisión requiere la aprobación de la alta dirección.
Aunque las casas de fondos de inversión pueden revisar sus gastos máximos asociados a los fondos, los inversores deben ser informados de los cambios con la documentación y divulgación adecuadas. Un aumento del nivel de gastos con límite puede afectar inversamente a sus rendimientos y viceversa.
Participaciones limitadas
En algunos casos, las casas de fondos de inversión también pueden optar por limitar el nivel de las participaciones para evitar que una determinada participación tenga demasiada influencia en el rendimiento del fondo. Sin embargo, puede ser a discreción de la sociedad del fondo o de una estrategia de inversión para equilibrar el rendimiento del fondo.
Cuando los niveles de las participaciones están limitados, el nivel máximo de inversión se aplica a los componentes de inversión individualmente. Esto permitirá a las casas de fondos invertir en todas las clases de activos. Esto no sólo garantizará que ningún componente individual del fondo tenga un impacto en el rendimiento del mismo, sino que también ayudará a diversificar sus inversiones.