Voladizo – Definición, comprensión y por qué es importante el voladizo?

Introducción

El exceso se refiere a la dilución potencial del valor de las inversiones en acciones debido a las opciones sobre acciones pendientes de conversión en acciones. dilución tendría un efecto sobre los beneficios por acción y el rendimiento de la inversión por acción.

Cómo entender el exceso de opciones

En el caso de una empresa que tiene un elevado número de opciones en circulación, la empresa tiene que generar más negocio y aumentar los beneficios por acción para minimizar los efectos diluyentes de las opciones.

Un sobreajuste suele estar representado por un porcentaje calculado como las opciones sobre acciones concedidas más las opciones restantes por conceder, dividido por el número total de acciones en circulación.

Por ejemplo, una empresa ya tiene 20.000 opciones sobre acciones en circulación y tiene previsto distribuir otras 20.000 opciones. La empresa tiene 1.00.000 acciones en circulación. El voladizo total es (20.000+20.000)/1.00.000 = 40%. El exceso de opciones disminuye tras una oferta pública de acciones.

Factores a tener en cuenta

  • Debido a los efectos diluyentes de las opciones sobre acciones, las empresas suelen preferir dar a los empleados opciones basadas en el rendimiento en lugar de las tradicionales opciones sobre acciones.

  • Las empresas de pequeña capitalización suelen conceder el mayor número de opciones sobre acciones para atraer talento, en comparación con las grandes empresas.

  • Las empresas que tienen una participación significativa de los empleados tienden a tener mejores resultados financieros.

  • En el caso de que una empresa tenga un elevado exceso de opciones, la dirección de la empresa puede asumir más riesgo, más deuda para ampliar el negocio y pagar menos dividendos. Los precios de las acciones pueden ser volátiles debido al aumento de la deuda y a la reducción de los dividendos.

  • Una empresa con buenos resultados financieros y que pague mayores dividendos tendrá menos volatilidad en el precio de las acciones.

  • Como el exceso de opciones influye negativamente en el precio de una acción, el equipo de recursos humanos de la empresa diseña estrategias para incluir las opciones en la remuneración de los empleados.

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