El Valor Actual Neto (VAN) es un método que se utiliza principalmente para el análisis financiero para determinar la viabilidad de la inversión en un proyecto o negocio. Es el valor actual de los flujos de caja futuros en comparación con las inversiones iniciales. Conozcamos el VN en detalle.
Qué es el valor actual neto?
A medida que una organización se expande, necesita tomar decisiones importantes que implican una inmensa inversión de capital. Una organización debe tomar las decisiones relativas a la expansión del negocio y la inversión muy sabiamente. En estos casos, la organización se ayudará de las herramientas de presupuestación de capital, uno de los métodos más populares de VAN, y decidirá cuál es la inversión más rentable.
El valor actual neto es una herramienta de Capital budgeting para analizar la rentabilidad de un proyecto o inversión. Se calcula tomando la diferencia entre el valor actual de las entradas de efectivo y el valor actual de las salidas de efectivo durante un período de tiempo.
Como su nombre indica, el valor actual neto no es más que la suma del valor actual de las entradas y salidas de efectivo descontando los flujos a un tipo determinado.
Fórmula del VAN
Como se ve en la fórmula – Para obtener el valor actual de los flujos de caja tenemos que descontarlos a una tasa determinada. Esta tasa se obtiene teniendo en cuenta el rendimiento de la inversión con un riesgo similar o el coste del préstamo, para la inversión. El VAN tiene en cuenta el valor temporal del dinero. El valor temporal del dinero significa simplemente que una rupia hoy tiene más valor hoy que mañana. El VAN ayuda a decidir si merece la pena emprender un proyecto basándose en el valor actual de los flujos de caja.
Una vez descontados los flujos de caja a lo largo de diferentes periodos, se deduce la inversión inicial.
Si el resultado es un VAN positivo, se acepta el proyecto. Si el VAN es negativo, se rechaza el proyecto.
Y si el VAN es cero, la organización permanecerá indiferente.
Ilustración Supongamos que Nice Ltd quiere ampliar su negocio y por ello está dispuesta a invertir 10.00.000 rupias. Se dice que la inversión aporta una entrada de Rs. 1.00.000 en el primer año, 2.50.000 en el segundo, 3.50.000 en el tercero, 2.65.000 en el cuarto y 4.15.000 en el quinto. Suponiendo que la tasa de descuento sea del 9%. Calculemos el VAN mediante la fórmula.
| Año | Flujo | Valor actual | Cálculo |
| 0 | -10,00,000 | -10,00,000 | – |
| 1 | 1,00,000 | 91,743 | 1,00,000 / (1.09)1 |
| 2 | 2,50,000 | 2,10,419 | 2,50,000 / (1.09)2 |
| 3 | 3,50,000 | 2,70,264 | 3,50,000 / (1.09)3 |
| 4 | 2,65,000 | 1,87,732 | 2,65,000 / (1.09)4 |
| 5 | 4,15,000 | 2,69,721 | 415000 / (1.09)5 |
Aquí, la entrada de efectivo de Rs. El valor de la inversión inicial es de 3.50.000 rupias / Se tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo, que es de 1.87.732 rupias, y se descuenta el valor actual de 1.00.000 rupias al final del primer año al 9%. 91,743. La entrada de efectivo de 2.50.000 rupias al final del año 2 se descuenta y el valor actual se calcula como Rs. 2.10.429 y así sucesivamente.
La suma total del valor actual de los flujos de caja para los 5 años es de 2.50.000 rupias. 10,29,879. La inversión inicial es de Rs. 10,00,000. Por lo tanto, el VAN es de. 29879.
Dado que el VAN es positivo, la inversión es rentable y, por tanto, Nice Ltd puede seguir adelante con la expansión.
Ventajas del método del valor actual neto
Valor temporal del dinero
El método del valor actual neto es una herramienta para analizar la rentabilidad de un determinado proyecto. Se tiene en cuenta el valor temporal del dinero. Los flujos de caja en el futuro serán de menor valor que los flujos de caja de hoy. Y, por tanto, cuanto más lejos estén los flujos de caja, menor será el valor. Este es un aspecto muy importante y se considera correctamente en el método del VAN.
Esto permite a la organización comparar dos proyectos similares con criterio, digamos que un proyecto A con una vida de 3 años tiene flujos de caja más altos en el período inicial y un proyecto B con una vida de 3 años tiene flujos de caja más altos en el último período, entonces usando el VAN la organización podrá elegir sensatamente el proyecto A ya que los flujos de entrada hoy son más valorados que los flujos de entrada más tarde.
Herramienta integral
El valor actual neto tiene en cuenta todos los flujos de entrada y salida, el periodo de tiempo y el riesgo. Por lo tanto, el VAN es una herramienta integral que tiene en cuenta todos los aspectos de la inversión.
Valor de la inversión
El método del valor actual neto no sólo indica si un proyecto será rentable o no, sino que también da el valor de los beneficios totales. Como en el ejemplo anterior, el proyecto ganará Rs. 29879 después de descontar los flujos de caja. La herramienta cuantifica las ganancias o pérdidas de la inversión.
Limitaciones del método del valor actual neto
Tasa de descuento
La principal limitación del valor actual neto es que hay que determinar la tasa de rendimiento. Si se asume una tasa de rendimiento más alta, puede mostrar un falso VAN negativo, también si se toma una tasa de rendimiento más baja mostrará la falsa rentabilidad del proyecto y por lo tanto dará lugar a una toma de decisiones equivocada.
Los diferentes proyectos no son comparables
El VAN no puede utilizarse para comparar dos proyectos que no son del mismo periodo. Teniendo en cuenta el hecho de que muchas empresas tienen un presupuesto fijo y a veces tienen dos opciones de proyectos, el VAN no puede utilizarse para comparar los dos proyectos diferentes en el período de tiempo o el riesgo que conllevan los proyectos.
Supuestos múltiples
El método del VAN también hace muchas suposiciones en términos de entradas, salidas. Puede haber muchos gastos que sólo saldrán a la luz cuando el proyecto se ponga en marcha. Además, los ingresos no siempre son los esperados. Hoy en día, la mayoría de los programas informáticos realizan el análisis del VAN y ayudan a la dirección en la toma de decisiones. Con todas sus limitaciones, el método del VAN en la presupuestación del capital es muy útil y, por tanto, se utiliza ampliamente.
Para calcular el VAN del dinero que tiene pruebe la calculadora de VAN de ClearTax’