Qué es el underwater?

Underwater es el término que designa un activo o un contrato financiero que vale menos que su valor teórico. Puede tratarse de una opción de compra «out-of-the-money» en la que la acción tiene un precio superior al precio de ejercicio del contrato.

Pero, por lo general, el término se utiliza en referencia a una casa u otro activo importante que se asocia con una hipoteca o un préstamo pendiente sobre el mismo, donde es mayor que el valor del activo. En cualquiera de los casos, la persona tiene un activo que no tiene un valor intrínseco. En el caso de una hipoteca o un préstamo, el titular del activo simplemente debe más que el valor del activo. A veces, se denomina infraponderación al revés.

Desglose de Underwater

Una opción de compra fuera del dinero (OTM) en el comercio de opciones tiene un precio de ejercicio por encima del valor de mercado de la acción o materia prima subyacente. Un OTM tiene un precio por debajo del precio actual del subyacente. Si el activo subyacente no es capaz de viajar más allá o por debajo del punto de llamada, entonces la opción expirará sin valor.

Esto se debe a que todo el valor de una opción OTM se extrae de su valor temporal y de la capacidad de transferencia in-the-money (ITM) en el subyacente. Sin embargo, si el ITM no pasa, todo ese valor temporal decae, dejando al titular de la opción con un activo sin valor. Los operadores utilizan las opciones OTM cuando suponen que el activo subyacente se mueve finalmente en la dirección que ellos desean.

En términos más generales, se entiende por infraponderación la propiedad de un activo que vale menos que el importe del préstamo pendiente de ese activo. Este escenario es posible en una cuenta de operaciones de margen en la que un operador tiene acciones con apalancamiento, pero la empresa (acciones) se declara en quiebra y las acciones ya no cubren el margen o el préstamo del corredor para comprar inicialmente las acciones.