Tasa de rendimiento contable

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La tasa de rendimiento contable (ARR), también conocida popularmente como tasa media de rendimiento, mide la rentabilidad esperada de cualquier inversión de capital. El ARR indica la rentabilidad de las inversiones mediante estimaciones sencillas que ayudan a evaluar los proyectos de capital. Este método divide los ingresos netos de una inversión entre la cantidad total invertida para obtener el ARR.

La utilización del ARR permitirá a los inversores decidir sobre la viabilidad y la rentabilidad de los proyectos de capital que se emprendan. También ayuda a los inversores a analizar el riesgo que entrañan las inversiones y a concluir si la inversión producirá suficientes ganancias para cubrir el nivel de riesgo.

Es uno de los ratios financieros más utilizados y resulta muy útil durante el proceso de toma de decisiones cuando hay que comparar y seleccionar diferentes proyectos. Sin embargo, el cálculo del ARR no tiene en cuenta los intereses devengados, los impuestos, la inflación, etc., esto hace que sea un método insuficiente para inversiones de capital enormes y a largo plazo.

Cómo calcular la tasa de rendimiento contable (ARR)?

Nota:

  • El beneficio contable medio es la media aritmética del beneficio esperado obtenido o que se obtendrá durante la vida del proyecto.
  • La inversión media es la suma del valor contable inicial y final del proyecto dividida por dos. En algunos casos, también se considerará el valor inicial de la inversión en lugar del valor medio.

Si el resultado es igual o superior a la TIR deseada, se acepta el proyecto. Cuando se comparan dos o más proyectos, se acepta el que tiene mayor ARR. Por lo general, el cálculo del ARR no sólo se realiza antes de aceptar la propuesta, sino que también se realiza año tras año para comprobar el rendimiento del proyecto, ya que el ARR no tiene en cuenta variables multiperiodísticas para su cálculo.

Cuáles son las ventajas y desventajas de utilizar la tasa de rendimiento contable?

Ventajas Desventajas
1 Es un método sencillo que utiliza el beneficio de una inversión para conocer rápidamente la rentabilidad. Este método se basa únicamente en los beneficios contables y no tiene en cuenta las entradas de efectivo, los impuestos, etc.
2 Es fácil calcular y comprender el patrón de amortización a lo largo de la vida económica del proyecto Este método no puede utilizarse cuando la inversión en un proyecto se realiza en diferentes momentos o en partes.
3 Muestra la rentabilidad de una inversión y ayuda a medir el rendimiento actual del proyecto Una de las principales desventajas de este método es que ignora el factor tiempo. El valor temporal del dinero es un factor importante para decidir la viabilidad de la inversión
4 Este método permite comparar varios proyectos de naturaleza competitiva Cuando se comparan diferentes proyectos, este método no tiene en cuenta el periodo de vida de las distintas inversiones y, por tanto, puede no producir los resultados precisos que se necesitan.
5 Los pequeños inversores utilizan este método con más frecuencia para evaluar su decisión de inversión Este método ignora los factores externos y también los resultados son diferentes si el mismo proyecto se analiza utilizando el método de retorno de la inversión. Por lo tanto, no es adecuado para proyectos enormes y a largo plazo

Ilustraciones

  • Si el beneficio anual de un proyecto a lo largo de la vida de la inversión es de una media de. 20.000, y el valor medio de la inversión en un año determinado es de. 100.000, entonces el ARR se calcularía como se indica a continuación:

20000 / 100000 = 20% es el ARR

  • Hay dos proyectos diferentes que una empresa está considerando para invertir y hay que tomar una decisión basada en qué proyecto produce mejor ARR. Los detalles son los siguientes:
Descripción Propuesta I Propuesta II
Beneficio medio anual estimado de los proyectos (A) RS. 40,000 Rs. 30,000
Valor medio de la inversión (B) Rs. 140,000 Rs. 100,000
ARR estimado (A/B) 29% 30%

Cuando hay que tomar una decisión sólo se basa en la tasa de rendimiento contable: La propuesta II tiene un ARR del 30% y produce un mejor resultado para la empresa. Por lo tanto, debe seleccionarse la propuesta II.

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