Contar con un experto financiero que gestione su dinero es siempre una buena idea, sobre todo si no sabe cómo funcionan los mercados de valores. Aquí es cuando entra en escena una casa de fondos de inversión o una Sociedad de Gestión de Activos (SGA).
Qué es una sociedad de gestión de activos?
Las sociedades de gestión de activos (SGA) son empresas que reúnen fondos de varios inversores individuales e institucionales e invierten en diversos valores. La empresa invierte los fondos en activos de capital como acciones, bienes inmuebles, bonos, etc. Las sociedades de gestión de activos cuentan con profesionales llamados gestores de fondos que gestionan la inversión y el equipo de investigación selecciona los valores adecuados.
Los gestores de fondos identifican las opciones de inversión que se ajustan a los objetivos del fondo. Por ejemplo, un fondo de deuda invierte sobre todo en bonos y títulos del Estado para proteger la inversión y obtener un rendimiento constante. Un fondo de renta variable se centra principalmente en la inversión en acciones de empresas para maximizar la rentabilidad de los inversores.
Cómo gestiona los fondos una SGA?
Puede invertir en fondos de inversión directamente con una SGA o sociedad de gestión de activos. La empresa es la principal responsable de dirigir el fondo de inversión y tomar decisiones que beneficien a los inversores. Bajo la dirección de un gestor de fondos, invierte el dinero de acuerdo con los objetivos de inversión del plan. El proceso se describe a grandes rasgos a continuación.
Asignación de activos
Los fondos de inversión tienen un objetivo de inversión concreto, que ayuda al gestor del fondo a decidir los activos en los que se puede invertir. Por ejemplo, la mayoría de los fondos orientados a la deuda tienen una proporción considerable de sus activos gestionados en bonos y otros valores de renta fija. Otro ejemplo es que la mayoría de los fondos equilibrados invierten en una mezcla de acciones y valores de renta fija.
Investigación y análisis
La construcción de la cartera del fondo depende en gran medida de la investigación y el análisis del rendimiento de las clases de activos. Los expertos estudian el mercado y los aspectos micro y macroeconómicos y transmiten los informes al gestor del fondo, que toma las decisiones de inversión en función de los objetivos del fondo.
Construcción de la cartera
Una sociedad de gestión de activos suele contar con un equipo de investigadores y analistas que informan al gestor de fondos de sus conclusiones y tendencias del mercado. Sobre la base de estos resultados y de los objetivos de inversión del fondo, el gestor del fondo elige los valores que va a comprar o vender. Así es como una sociedad construye una cartera, que depende sobre todo de la experiencia y los conocimientos del gestor del fondo.
Revisión del rendimiento
Las SGA deben proporcionar a los partícipes información que tenga un impacto directo en sus participaciones en fondos de inversión. También debe enviar a los inversores actualizaciones periódicas sobre las ventas y recompras, el valor liquidativo, los detalles de la cartera, etc. En pocas palabras, las SGA deben responder ante los inversores de los fondos de inversión y velar por sus intereses. Además, deben atender las quejas de los clientes sobre sus planes de fondos de inversión.
¿En qué se basa un inversor para elegir una SGA??
Debe comprobar el historial de la sociedad de gestión de activos y los activos gestionados antes de elegir una sociedad de gestión de activos. Es conveniente elegir una sociedad anónima con grandes activos gestionados que pueda hacer frente a la presión de los reembolsos repentinos de los grandes inversores. Los inversores conocedores del mercado también pueden comprobar el historial de rendimiento de varios planes de fondos de inversión gestionados por la sociedad anónima durante las subidas y bajadas del mercado para hacerse una idea del rendimiento a lo largo de los ciclos del mercado.
Los inversores pueden tener en cuenta los siguientes puntos a la hora de elegir una SGA:
La reputación de la SGA: Una casa de fondos no se gana su estatus en un día; tarda meses o años en hacerlo. Por ejemplo, una sociedad anónima adquiere una buena reputación después de un rendimiento constante durante 5 o 10 años.
Compruebe las revisiones: Debe hablar con otros inversores y comprobar si el rendimiento anterior ha sido constante y si hay alguna queja contra la SGA.
Las credenciales del gestor del fondo: Debe comprobar el historial del gestor del fondo y el estilo de inversión. Hay muchos planes de fondos de inversión cuyo rendimiento viene dictado por el estilo de inversión y la habilidad del gestor del fondo. Nunca debe invertir en un fondo de inversión si no se siente cómodo con el estilo de inversión del gestor del fondo. Además, los fondos de inversión muestran el cuadro de estilo para ayudarle a calibrar el estilo de inversión del gestor del fondo.
¿Son las casas de fondos tan fiables como los bancos??
Existe la idea generalizada de que los fondos de inversión no son tan seguros como las cuentas bancarias o los planes de inversión ofrecidos por los bancos. La gente teme que las sociedades anónimas puedan cerrar en cualquier momento o huir con su dinero. Esto se debe a que los bancos están regulados por el Banco de la Reserva de la India (RBI) y las personas . Sin embargo, la gente suele pasar por alto que los fondos de inversión están regulados por la SEBI, el regulador del mercado de capitales, y que la AMFI se ocupa de la educación de los inversores y de sus intereses.
El promotor crea o establece una SGA en virtud de la Ley de Sociedades de 1956. La AMC cobra una comisión y actúa bajo la supervisión de los fideicomisarios, que a su vez están regulados por la SEBI. La razón principal es garantizar la objetividad y la transparencia de las operaciones de la SGA. Puede invertir en planes de fondos de inversión seleccionados por expertos que consisten en fondos de inversión de alto rendimiento descargando la aplicación BLACK by ClearTax.
Papel de la SEBI & La AMFI en las operaciones de las AMC
Una AMC trabaja bajo la supervisión del consejo de administración. Pero responden ante el regulador del mercado de capitales de la India, la Securities and Exchange Board of India (SEBI). La Asociación de Fondos de Inversión de la India (AMFI) es otro organismo legal que se ocupa de las quejas de los inversores y vela por sus intereses. Todas las sociedades de fondos de inversión deben cumplir con el conjunto de directrices de gestión de riesgos de la SEBI y la AMFI.
Mientras que la SEBI es un organismo gubernamental, las empresas de fondos de inversión han formado la AMFI. Juntos, mantienen el funcionamiento del sector de forma ética y transparente. El Banco de la Reserva de la India (RBI) también desempeña un papel esencial en la regulación de las sociedades anónimas, y los fondos de inversión necesitan una aprobación si van a lanzar planes garantizados. Por último, el Ministerio de Hacienda actúa como autoridad de todos estos reguladores.
Directrices de la SEBI y la AMFI que los inversores deben conocer
Las siguientes son algunas de las prácticas y directrices para las sociedades de fondos de inversión que la SEBI, la AMFI y el RBI imponen:
- Una SGA no puede actuar como fiduciaria de ningún fondo de inversión.
- La empresa no invertirá en ninguno de sus planes a menos que se haya revelado plenamente su intención de invertir en los documentos de la oferta.
- Deberán presentar a los administradores informes trimestrales sobre sus actividades y el cumplimiento de esta normativa.
- El personal clave de una SGA debe tener un historial limpio (no haber sido condenado por ningún delito económico, como fraude o uso de información privilegiada).
- El presidente de la SGA no debe ser administrador de ningún fondo de inversión.
- La AMC debe tener un patrimonio neto inferior a 10 millones de rupias.
- La SEBI tiene directrices sobre los informes que deben presentar las SGA a los fideicomisarios. Las SGA deben presentar el certificado de cumplimiento a los administradores cada dos meses.
¿Qué lugar ocupa la SGA en la estructura general de los fondos de inversión??
El Gobierno de la India y el RBI crearon el Unit Trust of India (UTI) en 1963. Más tarde, cuando el gobierno permitió a los bancos e instituciones del sector público crear fondos de inversión, surgió la necesidad de un regulador imparcial. Como resultado, aprobaron la Ley SEBI (1992) e hicieron que las AMC formaran parte de la estructura de los fondos de inversión en India.
Para entender mejor las funciones de una AMC, hay que saber qué lugar ocupa la AMC en la estructura de los fondos de inversión. Todas las entidades mencionadas en el recuadro trabajan en conjunto para crear diferentes tipos de fondos de inversión que atienden a diferentes grupos de inversores.
| Patrocinador | Forma un fideicomiso y nombra al consejo de administración |
| Fideicomisarios | Regula el fondo de inversión respetando las normas de la SEBI y de la AMFI |
| Sociedad de gestión de activos (SGA) | Toma la decisión de qué valores vender/comprar/conservar y gestiona las inversiones de los partícipes |
| Custodio | Son los responsables de la tenencia y custodia de las participaciones de los fondos de inversión |
| Agentes de Registro y Transferencia (RTA) | Son los guardianes de los registros |
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