Introducción
El sindicato distribuidor es un consorcio de bancos de inversión que trabajan juntos para vender acciones u otros activos en el mercado para una oferta pública inicial ( IPO). Mientras operan en grandes ofertas de valores, los bancos de inversión también forman sindicatos para reducir el riesgo y mejorar la velocidad y la eficiencia de la venta de los valores a los inversores.
Esto es especialmente cierto en el caso de las ofertas de compromiso en firme, en las que el suscriptor principal puede estar expuesto al riesgo de inventario si su grupo de vendedores no puede vender toda la oferta. El asegurador crearía un sindicato para vender los nuevos valores y pagar a los demás bancos que los distribuyan.
Entender el Sindicato de Distribución
Los bancos de inversión de peso pueden actuar como suscriptores principales, como JP Morgan Chase, Goldman Sachs y Bank of America. Merrill Lynch suele optar por formar sindicatos para atender a sus clientes cuando se trata de una gran oferta. La distribución de los sindicatos es especialmente importante para los bancos de inversión más pequeños.
Estos bancos «boutique» no podrán suscribir muchas OPV porque carecen de recursos para vender grandes operaciones por sí mismos. Además, un banco boutique puede operar sólo en una o dos operaciones a la vez. El hecho de agruparse en un sindicato permite a los bancos boutique trabajar simultáneamente en varias ofertas, asumir ofertas más grandes y competir más eficazmente con los grandes bancos de inversión.
Proceso implicado
Cuando una empresa comienza a trabajar con un suscriptor principal para preparar los valores para el mercado, ya sean acciones, bonos u otras formas de valores, el suscriptor decide cuántos otros bancos de inversión serán necesarios para vender y distribuir los valores dentro del plazo previsto.
A continuación, el suscriptor elige a los demás bancos que considera idóneos para una entrega fluida. Estos bancos se ponen en contacto con sus clientes para recibir «señales de demanda» sobre la nueva oferta.