¿Qué significa el término «sensibilidad»??
La sensibilidad es el grado de respuesta de un instrumento financiero ante cambios en sus factores subyacentes. Estos factores influyen continuamente en los instrumentos financieros, como las acciones y los bonos. La sensibilidad tiene en cuenta todos los factores que afectan negativa o positivamente al valor de un determinado instrumento financiero. El objetivo es conocer el grado de variación. La sensibilidad determina cómo se desplaza una inversión cuando fluctúan los factores externos.
Las acciones y los bonos son especialmente sensibles a las variaciones de los tipos de interés. La tasa de descuento es un factor clave para obtener el valor teórico de una acción. Los cambios en los niveles de crecimiento económico e inflación también afectan a la valoración de las acciones y los bonos a nivel macroeconómico. El examen de la respuesta también se realiza a nivel micro. Por ejemplo, una empresa puede querer conocer la sensibilidad de sus ventas a un cambio en el precio del producto.
Ventajas del análisis de sensibilidad
El análisis de la sensibilidad determina cómo se mueven las valoraciones de las acciones y los bonos con las variables clave. Un inversor debe determinar cómo afectarán ciertas variables a la rentabilidad potencial. Criterios de éxito, un conjunto de valores de entrada, un rango en el que los valores pueden moverse. Los valores mínimos y máximos de las variables tienen que ser preestablecidos para determinar si se ha alcanzado el resultado deseado. Un inversor puede tomar decisiones informadas sobre dónde colocar los activos reduciendo los riesgos y los posibles errores tras determinar las previsiones de rentabilidad.
El análisis de sensibilidad es la base de los modelos de riesgo. Una amplia gama de modelizadores de los sectores bancario y de seguros se basan en la ejecución de múltiples cambios de variables en sus modelos para ver los resultados de los escenarios «what-if». En todas las demás industrias corporativas, los departamentos de tesorería y finanzas están obligados a revelar el análisis de sensibilidad u otras medidas de riesgo en los estados financieros.
Nota importante
Comprar un bono a un tipo de interés bajo significa que si los tipos suben y el rendimiento de otros bonos es mayor, el bono será menos caro. Esto es esencial porque los inversores con ingresos fijos van a comprar la acción de mayor rendimiento, el resto es igual. Los activos considerados de renta fija, como las acciones de servicios públicos y las acciones preferentes, son dos ejemplos de activos sensibles a los tipos de interés.