Qué es el riesgo idiosincrático?
El riesgo idiosincrático es una categoría de riesgo de inversión, incertidumbres y problemas potenciales que son exclusivos de un activo individual (como las acciones de una empresa concreta), o de un grupo de activos (como las acciones de un sector concreto) o, en algunos casos, de una clase de activos muy específica (como los bonos hipotecarios garantizados). También se le llama riesgo particular o riesgo no sistemático.
Lo contrario del riesgo idiosincrático, como indica este último sinónimo, es un riesgo sistémico, que es el riesgo agregado que afecta a todos los activos, como la volatilidad del mercado bursátil, los tipos de interés o todo el sistema financiero.
Los fundamentos del riesgo idiosincrático
Las investigaciones sugieren que el riesgo idiosincrático, más que el riesgo de mercado, explica la mayor parte de la variación de la incertidumbre que rodea a una acción individual a lo largo del tiempo. El riesgo idiosincrático puede describirse como los factores microeconómicos que afectan a un activo como las acciones y su negocio subyacente. Tiene poca o ninguna asociación de riesgo que represente factores macroeconómicos mayores, como el riesgo de mercado.
Las influencias microeconómicas son las que afectan a una parte pequeña o restringida de la economía en su conjunto y las fuerzas macro son las que afectan a segmentos más amplios de la economía en su conjunto.
Las decisiones tomadas por la dirección de la empresa sobre la política financiera, la estrategia de inversión y las operaciones son todos riesgos idiosincrásicos únicos para una empresa y una acción específicas. Algunos ejemplos pueden ser la ubicación geográfica y la cultura empresarial de las operaciones.
En términos de industria o mercado, el agotamiento o la inaccesibilidad de una veta o un filón de metal sería un ejemplo de riesgo idiosincrásico para las empresas mineras. Del mismo modo, la amenaza de huelga de un piloto o un mecánico sería un reto idiosincrásico para las compañías aéreas.
Identificación del riesgo idiosincrático
Aunque el riesgo idiosincrático es inusual e imprevisible por naturaleza, investigar un negocio o industria puede ayudar a un inversor a reconocer y anticipar, de forma general, sus peligros idiosincráticos.