Relación precio-beneficio – Definición, comprensión y por qué es importante la relación precio-beneficio?

Significado de la relación precio-ganancia

  • El múltiplo de precio o Ratio P/E es la relación para valorar una empresa a sus precios actuales de las acciones en relación con el BPA o los beneficios por acción.
  • Ratio P/E= Valor de mercado por acción/ Beneficios por acción
  • Un ratio P/E elevado implica que las acciones de la empresa están sobrevaloradas o que habrá altas tasas de crecimiento para la empresa en un futuro próximo.

    Tipos de relación P/E

  • El PER futuro: indica la mejor estimación de la empresa sobre lo que se puede esperar en el futuro. Un problema inherente es que las empresas podrían subestimar, hacerse las desentendidas y luego superar la estimación en el siguiente trimestre. También puede ocurrir lo contrario.

  • Trailing P/E – es cuando los números significan el rendimiento de la empresa durante los últimos 12 meses. Es una métrica más popular ya que las cifras son objetivas, sin embargo, adolece de falta de predicción precisa sobre el futuro.
  • Nota: Los inversores deben esperar una disminución de los beneficios si el PER futuro es mayor que el PER actual y viceversa.
  • P/E Absoluto – representa el P/E del periodo actual.
  • PER relativo: compara el PER absoluto con un índice de referencia o un rango de PER para un periodo de tiempo estipulado. Puede utilizarse para ver lo cerca que está el PER actual del máximo o mínimo histórico de la empresa.

Usos del ratio P/E

  • Para determinar el valor relativo de las acciones de la empresa con respecto a otras empresas.
  • Para comparar una empresa con su propio historial.
  • Para comparar los mercados agregados entre sí durante un periodo de tiempo. Los valores pueden incluso evaluarse con respecto a un punto de referencia como el S&Índice P 500.
  • Tomar la mediana de los ratios P/E a lo largo de los años puede ayudar a formular un ratio estandarizado que se puede utilizar como referencia a la hora de tomar la decisión de comprar o no las acciones.

Limitaciones de la relación P/E

El ratio P/E no puede utilizarse para empresas que no tienen beneficios o que están perdiendo dinero, ya que no hay ningún valor que pueda colocarse en el denominador. En estos casos, el PER se expresará como N/A.

Diferencia entre el ratio P/E y el rendimiento de los beneficios

  • El Earnings Yield es la inversa del P/E ratio i.e. es el Beneficio por acción/ Valor de mercado por acción. Se expresa en términos porcentuales.
  • El Earnings Yield resulta ser una métrica útil cuando la empresa tiene beneficios nulos o negativos.

Deja un comentario