Introducción a la relación put-call
El ratio put-call es un ratio financiero que puede utilizarse como indicador del volumen de negociación relativo de las opciones de venta con respecto a las opciones de compra. Una opción de venta es un instrumento derivado que otorga al titular de un valor el derecho, pero no la obligación, de vender el bono o la acción conocida como activo o valor subyacente. Del mismo modo, una opción de compra es un instrumento o contrato financiero que da al titular el derecho pero no la obligación de comprar el activo subyacente.
Este ratio ayuda a indicar el sentimiento de los inversores hacia el mercado. En términos más sencillos, esto significa que el ratio put-call o PCR determina el estado de ánimo del mercado de opciones. Los titulares de opciones de venta esperan que el precio del valor subyacente baje, mientras que los titulares de opciones de compra esperan que suba. El PCR indica el volumen de negociación de las opciones de venta de un valor con respecto a las opciones de compra.
El ratio put-call ayuda a los operadores a comprender si una subida o una bajada reciente del mercado es excesiva y a decidir si ha llegado el momento de tomar una opción de compra contraria. Por ello, el ratio put-call también se conoce como indicador de contrariedad.
El ratio put-call examina la acumulación de opciones y se calcula sobre la base de los volúmenes de negociación o sobre la base de los contratos de opciones en un período de tiempo determinado.
Cálculo de la relación Put-Call
Utilizando el ratio Put-Call o PCR calculamos el volumen de venta del valor subyacente con respecto al volumen de compra del valor subyacente durante un periodo de tiempo determinado. El cálculo del ratio put-call se realiza simplemente dividiendo el volumen de put por el de call. Y la fórmula es la siguiente:
Ratio Put-Call = Volumen de negociación de la opción de venta / Volumen de negociación de la opción de compra
Otra forma de calcular el ratio put-call consiste en dividir el interés abierto en el contrato de venta por el interés abierto en la opción de compra al mismo precio de ejercicio y durante el tiempo especificado. La fórmula es la siguiente
Ratio Put-call = Interés abierto de las opciones de venta en un día determinado / Interés abierto de las opciones de compra en el mismo día
Cuando el volumen de negociación de la opción de venta es mayor que el de la opción de compra, la relación entre la opción de venta y la de compra es superior a 1, mientras que cuando el volumen de negociación de la opción de compra es mayor, la relación es inferior a 1.
Interpretación de la relación put-call
Después de calcular la relación put-call por la fórmula anterior, la relación sale como 1 o por encima de uno, interpreta que es el momento de vender el valor subyacente, mientras que cuando la relación es inferior a 1, interpreta que es el momento de comprar el valor subyacente.