Introducción al índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR)
El Índice de Cobertura del Servicio de la Deuda (DSCR) es aplicable a muchas esferas de las finanzas y a muchos sectores, en particular el personal, el empresarial y el gubernamental. El ratio determina la cantidad que la entidad posee para hacer frente a sus necesidades de tesorería y a las obligaciones de su crédito. El DSCR representa la capacidad de una empresa, un proyecto o un individuo para pagar sus pasivos corrientes con su fuente de ingresos.
Comprender el ratio de cobertura del servicio de la deuda (DSCR)
El análisis primordial que los bancos y las instituciones financieras ven en el solicitante es si puede o no pagar el principal y los intereses en el tiempo estipulado teniendo en cuenta sus ingresos netos actuales y las obligaciones de la deuda durante un periodo. En el caso de las empresas, los ingresos netos de explotación se dividen entre los pagos anuales de la deuda que realiza la empresa.
Ratio de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) = Beneficio neto anual de la empresa /
Pagos anuales de deuda de la empresa
Hay otras dos formas de calcular el DSCR (en la jerga empresarial concretamente):
DSCR = EBITDA / (Interés+Principal)
DSCR = (EBITDA – Capex) / (Interés+Principal)
Los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones son el EBITDA (ingresos netos de explotación), y el Capex es el gasto de capital, que se resta para mostrar la cantidad real disponible de ingresos de explotación para el pago de la deuda.
Aunque el cálculo de la cifra no concede automáticamente el préstamo al solicitante, independientemente de quién sea y del tipo de préstamo que solicite. La interpretación variará y dependerá de varios factores que tienen en cuenta el historial de reembolso de la deuda del solicitante en forma de puntuaciones de crédito, otros ratios financieros y balances. Si el DSCR es superior a 1, el solicitante es favorable a la obtención del préstamo, ya que un número mayor muestra una fuerte entrada de efectivo para hacer frente a las deudas, y un número menor significa lo contrario.
Aspectos destacados del ratio de cobertura del servicio de la deuda (DSCR)
En los casos en los que el DSCR = 0, algunos bancos pueden sancionar el préstamo, dependiendo de las circunstancias del mercado y del historial crediticio.
El DSCR incluye toda la deuda existente, que aún se está pagando, y la deuda que el prestatario está solicitando al banco.
El DSCR es un ratio más completo que el ratio de cobertura de intereses, ya que el DSCR tiene en cuenta los ingresos de la entidad y no sólo los beneficios, como hace el ratio de cobertura de intereses. El DSCR cubre la deuda, mientras que el ICR cubre el servicio de los intereses.