Qué es el alfa y el beta en los fondos de inversión?
Alfa y beta son dos de los parámetros más utilizados para medir el rendimiento de los vehículos de inversión vinculados a los mercados financieros. En los fondos de inversión, alfa y beta miden el rendimiento, la respuesta y la relación con los mercados de valores.
Aparte de alfa y beta, hay otros muchos parámetros que se utilizan para medir el rendimiento de un fondo de inversión con otro o con un índice.
Qué es Alpha?
Alpha mide el rendimiento de un gestor de activos. Mide los esfuerzos realizados por un gestor de fondos para impulsar el fondo que gestiona frente a un índice de referencia. La línea de base de Alpha es 0 en el caso de los fondos de inversión. Si el alfa es negativo, entonces indica que el rendimiento del gestor de fondos fue decepcionante. Si el alfa es positivo, sugiere que el rendimiento del gestor de fondos fue abrumador. Generalmente, el rendimiento de un fondo de inversión se compara con el de un índice.
Qué es la beta?
La beta es una medida de las variaciones que muestra un fondo de inversión cuando hay una fluctuación en un índice de referencia. En palabras simples, la beta es una medida de la sensibilidad mostrada por un fondo de inversión a un movimiento en un índice de referencia. La beta puede utilizarse para comprobar la estabilidad de un fondo de inversión cuando los mercados son volátiles.
La base de Beta es 1 en el caso de los fondos de inversión. Si la beta es 1, indica que el fondo de inversión presenta la misma variación que el índice de referencia. Si es superior a 1, sugiere que el valor del fondo cambia de forma muy pronunciada en comparación con el índice de referencia. Si la beta es inferior a 1, significa que la variación del valor del fondo es menor en comparación con el índice de referencia.
Importancia de Alfa y Beta
Antes de elegir invertir en cualquier fondo de inversión, es imprescindible conocer su rendimiento pasado. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el rendimiento pasado no va a influir de ninguna manera en el rendimiento futuro. No obstante, siempre es aconsejable que cualquier persona se fije en el rendimiento pasado para conocer al gestor del fondo y su rendimiento en las distintas fases del mercado.
El alfa y la beta son herramientas que ayudan a comparar el rendimiento de un fondo de inversión con el índice de referencia. Además, estos ratios ayudan a tener datos importantes para evaluar el crecimiento probable, el riesgo y la sostenibilidad a la volatilidad, etc.
Para los inversores, el alfa es útil para determinar si merece la pena invertir en un fondo de inversión, ya que mide la capacidad del gestor del fondo para generar beneficios. Por lo tanto, sabiendo cómo ha actuado el gestor de fondos, pueden tomar una decisión informada. Asimismo, la beta ayuda a los inversores a comprender la sensibilidad del fondo de inversión cuando los mercados se vuelven volátiles.
Al comprobar la beta de un fondo de inversión, los inversores pueden decidir si el fondo en el que están deliberando invertir es adecuado o no. A los inversores con aversión al riesgo les gustaría tener la beta en el lado más bajo, ya que es indicativa de un rendimiento constante y de la respuesta a la volatilidad del mercado. Los inversores que buscan invertir exclusivamente para obtener altos rendimientos querrían ver el alfa siempre por encima de 1.
Cálculo de Alfa y Beta
La siguiente es la fórmula para calcular el alfa en el caso de los fondos de inversión:
Alfa = (Precio final – Precio inicial + DPS)/Precio inicial
Aquí, DPS es la distribución por acción La siguiente es la fórmula para calcular la beta en el caso de los fondos de inversión: Beta = Covarianza/Varianza Aquí, la covarianza es indicativa de cómo dos acciones diferentes varían entre sí en diferentes condiciones de mercado. La varianza muestra la variación del precio de un fondo con respecto a su media y representa la volatilidad del precio del fondo durante un periodo.
Conclusión
Los inversores deben buscar el alfa y la beta de un fondo de inversión antes de decidirse a invertir en él. Estos ratios les ayudan a entender el rendimiento de un fondo en diferentes ciclos de mercado. Aparte de alfa y beta, los inversores también pueden tener en cuenta otros parámetros como la desviación estándar, el ratio de Sharpe, el ratio P/E y el R-cuadrado.