Introducción
La prima de riesgo de mercado se define como la diferencia entre la tasa de rendimiento esperada de una cartera de mercado y la tasa que se considera libre de riesgo.
Se necesitan inversores para compensar el riesgo y el coste de oportunidad. El tipo de interés libre de riesgo es un interés teórico que debe ser pagado por una inversión a riesgo cero, y los rendimientos de los Estados Unidos que son a largo plazo han hecho uso típicamente como un proxy para el tipo de interés libre de riesgo, ya que son de menor riesgo de incumplimiento.
Los bonos del Tesoro han tenido generalmente rendimientos comparativamente más bajos debido al resultado de esta dependencia imaginaria. Los rendimientos de los mercados de renta variable se basan en los rendimientos esperados de un índice de referencia adecuado como el índice Standard and Poor 500.
Comprender la prima de riesgo del mercado
La prima de riesgo de mercado se obtiene por la pendiente de la LMS (línea de mercado de valores). El CAPM se utiliza para medir la tasa de rendimiento requerida para las inversiones en renta variable. Es fundamental en la moderna teoría de la cartera.
Los rendimientos reales de las acciones varían con el rendimiento operativo de las empresas subyacentes. De ahí que la fijación de precios en los mercados de estos valores lo refleje. Las tasas de rendimiento pasadas han variado a medida que la economía envejece y atraviesa ciclos, pero el conocimiento tradicional ha calculado normalmente el potencial a largo plazo en torno al 8% anual.
Los inversores piden una prima por las inversiones en los instrumentos de renta variable en comparación con las alternativas de menor riesgo, ya que su inversión está más sujeta a la incertidumbre, lo que en última instancia allana el camino al riesgo de la prima de renta variable.