El presupuesto de capital se compone de dos palabras: «capital» y «presupuesto».En este contexto, el gasto de capital es el gasto de fondos para grandes gastos como la compra de activos fijos y equipos, reparaciones de activos fijos o equipos, investigación y desarrollo, expansión y similares. Presupuestar es establecer objetivos para los proyectos con el fin de garantizar la máxima rentabilidad.
Qué es el presupuesto de capital?
La presupuestación del capital es un proceso de evaluación de las inversiones y de los enormes gastos con el fin de obtener los mejores rendimientos de la inversión.
Una organización se enfrenta a menudo al reto de elegir entre dos proyectos/inversiones o la compra vs sustituir la decisión. Idealmente, una organización querría invertir en todos los proyectos rentables, pero debido a la limitación de la disponibilidad de capital, una organización tiene que elegir entre diferentes proyectos/inversiones. El presupuesto de capital como concepto afecta a nuestra vida diaria.
Veamos un ejemplo: su teléfono móvil ha dejado de funcionar! Ahora, tiene dos opciones: O comprar uno nuevo o reparar el mismo móvil. En este caso, puede llegar a la conclusión de que los costes de reparación del móvil aumentan la vida útil del mismo. Sin embargo, existe la posibilidad de que el coste de comprar un nuevo teléfono móvil sea menor que el de su reparación. Así que decide sustituir su teléfono móvil y procede a buscar diferentes teléfonos que se ajusten a su presupuesto!
Cuáles son los objetivos de la presupuestación de capital?
Los gastos de capital son enormes y tienen un efecto a largo plazo. Por lo tanto, al realizar un análisis de presupuestación de capital, una organización debe tener en cuenta los siguientes objetivos:
Selección de proyectos rentables
Una organización se encuentra con varios proyectos rentables con frecuencia. Pero debido a las restricciones de capital, una organización necesita seleccionar la combinación adecuada de proyectos rentables que aumenten la riqueza de sus accionistas.
Control de los gastos de capital
Seleccionar la inversión más rentable es el principal objetivo de la presupuestación de capital. Sin embargo, el control de los costes de capital es también un objetivo importante. La previsión de las necesidades de gastos de capital y su presupuestación, así como la garantía de que no se pierdan oportunidades de inversión, es el quid de la presupuestación.
Encontrar las fuentes de financiación adecuadas
Determinar la cantidad de fondos y las fuentes para obtenerlos es otro objetivo importante del presupuesto de capital. Encontrar el equilibrio entre el coste del préstamo y el rendimiento de la inversión es un objetivo importante de la presupuestación de capital.
Proceso de presupuestación del capital
El proceso de elaboración del presupuesto de capital es el siguiente:
Identificar las oportunidades de inversión
Una organización debe identificar primero una oportunidad de inversión. Una oportunidad de inversión puede ser cualquier cosa, desde una nueva línea de negocio hasta la ampliación de un producto o la compra de un nuevo activo. Por ejemplo, una empresa encuentra dos nuevos productos que puede añadir a su línea de productos.
Evaluar las propuestas de inversión
Una vez que se ha reconocido una oportunidad de inversión, la organización tiene que evaluar sus opciones de inversión. Es decir, una vez que se decida que hay que añadir un nuevo producto o productos a la línea de productos, el siguiente paso sería decidir cómo adquirir estos productos. Puede haber múltiples formas de adquirirlo. Algunos de estos productos podrían ser:
- Fabricación propia
- Fabricado mediante la externalización del proceso de fabricación, o
- Comprados en el mercado
Elegir una inversión rentable
Una vez identificadas las oportunidades de inversión y evaluadas todas las propuestas, la organización debe decidir cuál es la inversión más rentable y seleccionarla. Al seleccionar un proyecto concreto, una organización puede tener que utilizar la técnica de racionamiento de capital para clasificar los proyectos en función de la rentabilidad y seleccionar la mejor opción disponible. En nuestro ejemplo, la empresa tiene que decidir qué es más rentable para ella. Fabricar o comprar uno de los productos o desechar la idea de adquirir ambos.
Presupuestación y distribución del capital
Una vez seleccionado el proyecto, la empresa debe financiarlo. Para financiar el proyecto necesita identificar las fuentes de fondos y asignarlos en consecuencia. Las fuentes de estos fondos pueden ser reservas, inversiones, préstamos o cualquier otro canal disponible.
Revisión del rendimiento
El último paso en el proceso de elaboración del presupuesto de capital es la revisión de la inversión. Inicialmente, la organización había seleccionado una inversión concreta por un rendimiento previsto. Así que ahora, compararán el rendimiento previsto de las inversiones con el rendimiento real.
En nuestro ejemplo, cuando se ha realizado la selección de la inversión más rentable, se ha calculado el rendimiento esperado. Una vez realizada la inversión, los productos se lanzan al mercado, los beneficios obtenidos de sus ventas deben compararse con los rendimientos esperados establecidos. Esto ayudará en la revisión del rendimiento.
Técnicas de presupuestación de capital
Para ayudar a la organización a seleccionar la mejor inversión existen diversas técnicas basadas en la comparación de las entradas y salidas de efectivo. Estas técnicas son:
Método del periodo de retorno de la inversión
En esta técnica, la entidad calcula el periodo de tiempo necesario para ganar la inversión inicial del proyecto o inversión. Se opta por el proyecto o la inversión de menor duración.
Valor actual neto
El valor actual neto se calcula tomando la diferencia entre el valor actual de las entradas de efectivo y la valor actual de los flujos de caja a lo largo de un periodo de tiempo. La inversión con un VAN positivo se considerará. En caso de que haya varios proyectos, es más probable que se seleccione el proyecto con un VAN más alto.
Tasa de rendimiento contable
En esta técnica, los ingresos netos totales de la inversión se dividen por la inversión inicial o media para obtener la inversión más rentable.
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Para el cálculo del VAN se utiliza una tasa de descuento. La TIR es la tasa a la que el VAN se convierte en cero. Se suele seleccionar el proyecto con mayor TIR.
Índice de rentabilidad
El índice de rentabilidad es la relación entre el valor actual de los flujos de caja futuros del proyecto y la inversión inicial necesaria para el mismo. Cada técnica tiene ventajas y desventajas inherentes. Una organización debe utilizar la técnica más adecuada para ayudarle a elaborar el presupuesto. También puede seleccionar diferentes técnicas y comparar los resultados para llegar a los proyectos más rentables.
Conclusión
La presupuestación del capital es una función predominante de la gestión. Las decisiones correctas pueden llevar a la empresa a grandes alturas. Sin embargo, una sola decisión errónea puede acercar a la empresa al cierre debido al número de fondos implicados y a la duración de estos proyectos.