Los planes de vencimiento fijo (FMP) están en camino de convertirse en la última opción de inversión alternativa a los depósitos fijos convencionales (FD).
Qué son los Planes de Vencimiento Fijo (FMP)?
Los Planes Mensuales Fijos (PMF) son fondos de deuda cerrados que tienen un periodo de vencimiento fijo. A diferencia de otros fondos de deuda abiertos, los FMP no se pueden suscribir de forma continua.La casa de fondos presenta una nueva oferta de fondos (NFO) que tendrá una fecha de apertura y una fecha de cierre. Puede invertir en un NFO sólo cuando esté disponible para la suscripción. Tras la fecha de cierre, la oferta de inversión deja de existir.
FMP – Corrientes de inversión
Los FMP suelen invertir en instrumentos de deuda como certificados de depósito (CD), instrumentos del mercado monetario, bonos corporativos, papeles comerciales (CP) y depósitos fijos bancarios. El gestor del fondo invierte en instrumentos con un periodo de vencimiento similar al deseado.
Por ejemplo, si el FMP tiene una duración de cinco años, el gestor del fondo invierte en un bono corporativo con un vencimiento de cinco años.
¿En qué se diferencian los FMP de otros fondos de deuda??
A diferencia de otros fondos de deuda, el gestor del FMP sigue una estrategia de comprar y mantener. No hay compras y ventas frecuentes de títulos de deuda como en otros fondos de deuda. Esto ayuda a mantener el ratio de gastos de los FMP en un nivel más bajo con respecto a otros fondos de deuda.
FMPs Vs FDs
Al ser un instrumento de deuda, los FMP y los FD son similares en muchos aspectos. Ambos requieren que se mantenga la inversión durante un periodo de tiempo determinado. Ambos están disponibles en diferentes vencimientos para adaptarse a su conveniencia.Sin embargo, los FMPs contrastan con los FDs cuando se miran desde la perspectiva de la rentabilidad.
A diferencia de los rendimientos garantizados que se reflejan en el certificado de FD, los FMP ofrecen un rendimiento indicativo: los rendimientos proporcionados por los FMP no están asegurados sino que son indicativos. Significa que existe la posibilidad de que los rendimientos reales sean superiores o inferiores a los indicados durante el lanzamiento de la NFO. Para entenderlo mejor, consulte la siguiente tabla:
| Parámetro | FMP | FD |
|---|---|---|
| Rentabilidad | Rendimientos indicativos | Rentabilidad asegurada |
| Impuesto | 1. Opción de dividendos – impuesto DDT 2. Opción de crecimiento – Impuesto sobre las plusvalías |
Los intereses obtenidos se añaden a sus ingresos y éstos se gravan en consecuencia |
| Liquidez | Liquidez restringida | Facilidad de reembolso prematuro, mayor liquidez |
¿Quién debería invertir en los FMP??
El valor de su FMP se refleja en el valor neto de los activos (NAV) del fondo. Podrá conocer el valor liquidativo del FMP diariamente. Tenga en cuenta que el valor liquidativo del fondo fluctúa cada día, ya que los movimientos de los tipos de interés en la economía pueden afectarlo. Esto hace que los FMP sean más arriesgados que los FD.
Los FMP son ideales para aquellos inversores que necesitan una rentabilidad superior a la de los fondos de inversión normales, pero que pueden aceptar las frecuentes fluctuaciones del valor liquidativo. En comparación con los fondos de renta variable, los FMP son inversiones de bajo riesgo y baja rentabilidad. Debido a la liquidez restringida, los inversores que están dispuestos a aparcar su dinero para la tenencia de NFO pueden invertir en este esquema.
Aspectos a tener en cuenta antes de invertir en FMP
Evolución de la rentabilidad
Mientras que los FDs aseguran la rentabilidad, los FMPs indican una rentabilidad probable. Debe comprender la diferencia y esperar un pequeño cambio en los rendimientos indicados durante la fase inicial de compra.
Implicaciones fiscales
Los FMP también pueden ser útiles para los inversores que se encuentran en los tramos impositivos de renta alta. Estos inversores suelen acabar pagando grandes cantidades en concepto de impuestos sobre los intereses de los fondos de inversión que poseen. Los FMP les dan la opción de obtener rendimientos similares con un tipo impositivo mucho más bajo (debido al beneficio de indexación en las ganancias de capital a largo plazo).
Objetivo de inversión
Busque el objetivo de inversión del plan, el rendimiento indicado y la estrategia de inversión. Una vez que esté en sintonía con estos, entonces invierta una cantidad que pueda dejar invertida durante tres años y obtenga rendimientos fiscales eficientes.
Novedades recientes
Después de 2014, debido a un cambio en el tratamiento fiscal de los fondos de deuda, los inversores deben permanecer invertidos durante al menos tres años para beneficiarse de la indexación del impuesto sobre las plusvalías a largo plazo. Por ello, los FMP son ideales para quienes no tienen necesidades de liquidez durante al menos tres años.
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