Qué es una píldora venenosa?
El término píldora venenosa se refiere a una técnica defensiva utilizada por una empresa objetivo para evitar o disuadir a una empresa adquirente de asumir el riesgo de una adquisición hostil. Los posibles objetivos utilizan esta estrategia para hacer que el posible adquirente les parezca menos atractivo. Aunque no siempre es la primera y mejor manera de proteger a una empresa, las píldoras de veneno suelen tener mucho éxito.
Cómo funcionan las píldoras venenosas?
En el mundo empresarial, son relativamente populares las adquisiciones en las que una empresa intenta hacerse con la propiedad de otra. Las empresas más gigantes prefieren adquirir otras más pequeñas porque quieren llegar a un nuevo mercado, cuando ambas firmas combinan ventajas competitivas o cuando el adquirente desea reducir la rivalidad. Sin embargo, las adquisiciones no siempre son armoniosas y se vuelven agresivas cuando el objetivo no disfruta o no está dispuesto a ser adquirido.
Cuando una empresa es objeto de una adquisición hostil, puede utilizar la táctica de las píldoras venenosas para hacerse menos atractiva para el posible adquirente. Como su nombre indica, una píldora venenosa es similar a algo difícil de tomar o aceptar. Una empresa que se enfrenta a una adquisición no deseada puede utilizar una píldora de veneno para desfavorecer las acciones de la empresa o individuo adquirente.
Consideraciones especiales
La estrategia de la píldora venenosa se utiliza desde la década de 1980 y fue desarrollada por Wachtell, Lipton, Rosen y Katz, un bufete de abogados con sede en Nueva York. El nombre deriva de la píldora venenosa que traían los espías en el pasado para evitar ser desafiados en caso de que sus enemigos los capturaran.
Se diseñó como una forma de evitar que una empresa adquirente comprara una participación mayoritaria en el objetivo potencial o negociara directamente con los accionistas en un momento en que las adquisiciones se estaban volviendo muy comunes y frecuentes.