Muchos inversores se centran únicamente en el rendimiento pasado de un fondo de inversión. Se olvidan de hacer la pregunta crucial: ¿tendrá este fondo de inversión un buen rendimiento en el futuro?? En este artículo, trataremos todo lo relacionado con el valor liquidativo.
Qué es el valor liquidativo?
El Valor Neto de los Activos (VAN) es el valor de mercado de todos los títulos que posee el fondo de inversión. El rendimiento de un fondo de inversión se indica mediante el valor liquidativo o el valor neto de los activos.
Puede calcular el valor liquidativo por unidad del fondo de inversión dividiendo el valor de mercado de los valores del plan de fondos de inversión por el número total de unidades del plan de fondos de inversión en una fecha determinada.
El valor liquidativo, en términos sencillos, es el precio que se paga por las participaciones del fondo de inversión. Por lo general, las participaciones de los fondos de inversión comienzan con un coste unitario de ₹10 y aumentan a medida que crecen los activos del fondo bajo gestión.
Tiene fondos de inversión que lanzan NFOs o Nuevas Ofertas de Fondos a un precio fijo de 10 rupias. Sin embargo, debe entender que un VAN más bajo no significa un fondo de inversión más barato. La fórmula del valor liquidativo es el total de activos menos el total de pasivos dividido por el número total de participaciones en circulación. Esta es la fórmula para obtener el NAV de un fondo: NAV = (Activo total – Pasivo total) / Número total de unidades en circulación
¿Qué importancia tiene el VAN para los inversores??
Debe evitar centrarse únicamente en el valor liquidativo de un fondo de inversión. Por ejemplo, selecciona planes de fondos de inversión sólo porque tienen un Valor Liquidativo más bajo. El valor liquidativo no refleja las perspectivas futuras del fondo de inversión. Es sólo el precio al que se pueden comprar o reembolsar las participaciones del fondo de inversión.
Es posible que el valor liquidativo del fondo de inversión tenga poca importancia al invertir en un plan de fondos de inversión. Sin embargo, debe basar sus decisiones de inversión en sus objetivos de inversión, su apetito de riesgo y su horizonte temporal para alcanzar sus objetivos financieros.
¿Cuál es la diferencia entre el VAN? & Precio de mercado?
Es posible que el valor neto de los activos (NAV) de un fondo de inversión sea diferente del precio de mercado de una acción. El precio de mercado de una acción viene determinado por la oferta y la demanda y por la opinión de los analistas sobre los resultados futuros de la empresa.
La demanda del fondo de inversión no está determinada por el Valor Neto de los Activos (NAV). Compre las participaciones del fondo de inversión al valor contable. El valor liquidativo lo determina la sociedad anónima al final del día de negociación. Tiene en cuenta los precios de cierre del mercado de todos los valores subyacentes del fondo de inversión.
Cómo se calcula el VL?
Cálculo general del valor liquidativo
Si invierte 5.000 rupias en un fondo de inversión con un valor liquidativo de 500 rupias, puede comprar 10 participaciones del fondo de inversión. Por ejemplo, usted coloca 1 lakh en el plan de fondos de inversión A y en el plan de fondos de inversión B. El valor liquidativo del fondo de inversión A es de 10 rupias y el del fondo de inversión B es de 20 rupias.
Usted tiene unidades de un plan de fondos de inversión asignadas de la siguiente manera: Plan de fondos de inversión A: 1.00.000 rupias / 10 rupias = 10.000 unidades Plan de fondos de inversión B: 1.00.000 rupias / 20 rupias = 5.000 unidades.
Cálculo diario del valor liquidativo
Todos los fondos de inversión calculan el valor de mercado de los valores después de las horas de mercado de cada día. La casa de fondos de inversión deduce todos los pasivos y gastos pendientes en consecuencia para calcular el valor liquidativo (NAV) del día utilizando la fórmula dada.Valor liquidativo = [Activos – (Pasivos + Gastos)] / Número de participaciones en circulación
Los activos de un fondo de inversión se dividen en valores y efectivo líquido. Los valores incluyen instrumentos de renta variable, obligaciones, bonos, papel comercial y otros instrumentos del mercado monetario.
El gestor del fondo deduce todos los pasivos y gastos de gestión del fondo. El valor liquidativo se calcula dividiendo el valor combinado del efectivo y los valores de la cartera de un fondo de inversión menos los pasivos requeridos y dividiéndolo por el número total de participaciones en circulación.
¿Cómo afecta la hora de inversión al valor liquidativo?
Puede tener en cuenta la siguiente regla siempre que invierta en fondos de inversión. A partir del 1 de febrero de 2021, al comprar fondos de inversión obtendrá el valor liquidativo aplicable, sujeto únicamente a la disponibilidad y realización de fondos en la cuenta bancaria de la sociedad anónima, antes de las horas límite aplicables a las transacciones de compra. Sin embargo, hay que tener en cuenta que los retrasos en las transferencias interbancarias pueden hacer que los fondos lleguen a la sociedad anónima el siguiente día hábil.
La SEBI ha restablecido la hora límite del valor liquidativo para la suscripción y el reembolso de todos los planes de fondos de inversión a las 15:00 horas. Es independiente de los importes de inversión para todos los planes de fondos de inversión. Sin embargo, estos reglamentos no son aplicables a los fondos líquidos y de un día para esquemas de más de Rs 2 lakh, ya que ya tenían estas normas en su lugar. El horario de suscripción para los planes líquidos y a un día es la 1:30 PM del día hábil correspondiente. El reembolso o la venta de las participaciones de estos fondos de inversión se realiza a las 15.00 horas.
Por ejemplo, la SGA ha recibido 75.000 rupias de usted (con sello de tiempo) antes de la hora límite de las 15.00 horas del miércoles 10 de febrero de 2021. Si la casa de fondos recibe el importe en su cuenta antes de la hora límite del 10 de febrero de 2021, se le asigna el VL de cierre del 10 de febrero de 2021. Sin embargo, si los fondos llegan a la cuenta bancaria de la sociedad anónima después de la hora límite de las 15.00 horas, se le asignará el valor liquidativo del siguiente día hábil (11 de febrero de 2021).
¿Qué ocurre con el reembolso de las participaciones de los fondos de inversión?? Si la sociedad anónima recibe la operación de reembolso hasta las 15 horas de un día laborable, se obtiene el valor liquidativo del mismo día laborable. Sin embargo, si la operación se recibe después de las 15:00 horas, se obtiene el valor liquidativo del siguiente día hábil.
| Tipo de transacción | Si se negocia antes de la hora límite | Si el importe recibido por el plan antes de la hora límite | Valor liquidativo aplicable |
|---|---|---|---|
| Compra y pago del SIP | Sí | Sí | VL del mismo día hábil |
| Sí | No | Valor liquidativo del día hábil en el que el fondo recibe el importe antes de la hora límite | |
| No | Sí | El valor liquidativo del día hábil en el que se ha realizado el sellado de tiempo antes de la fecha límite | |
| No | No | VL del día hábil en el que el plan recibe el importe antes de las 3 p.m |
El papel del VL en el rendimiento del fondo
Muchos inversores piensan que el valor neto de los activos es similar al precio de las acciones. Esto les hace creer que un fondo con un valor liquidativo más bajo es más barato y, por tanto, una mejor inversión. En realidad, no es un indicador del rendimiento del fondo de inversión. Un valor más bajo por sí solo no hace que un fondo sea una mejor inversión o viceversa. Por lo tanto, no debería ser el único factor determinante para elegir un fondo de inversión.
Ilustración – Función del valor liquidativo en el rendimiento del fondo
Veamos dos fondos que hemos elegido al azar. El 21 de septiembre de 2017, el NAV de Frontline Equity era de ₹215.77 y el de Focused Bluechip Equity fue de ₹38.53. Hay una gran diferencia en el valor liquidativo de ambos fondos, pero como muestra la tabla siguiente, el rendimiento de ambos fondos es comparable.
Básicamente, el valor liquidativo no debería influir en la selección de fondos. Básicamente muestra el rendimiento de los activos subyacentes. En la tabla anterior, el valor liquidativo del fondo ICICI Prudential es relativamente menor que el del fondo Birla Sun Life. Sin embargo, no es un indicador adecuado del rendimiento del fondo. Deben buscar una perspectiva de rentabilidad teniendo en cuenta su horizonte de inversión y tomar una decisión informada. En resumen, el valor liquidativo de un fondo es más útil para entender el rendimiento del fondo en el día a día. Antes de invertir, hay que fijarse siempre en el rendimiento histórico del fondo y en su coste actual, entre otros parámetros.
| Nombre del fondo | NAV (₹) | Fecha de lanzamiento | AUM (₹) | Rendimiento a un año (%) | Rendimiento a 3 años (%) | Rentabilidad a 5 años (%) |
| Birla Sun Life Frontline Equity | 215.77 | 30 de agosto de 2002 | 18.948 millones de euros | 17.71 | 13.35 | 19.33 |
| ICICI Pru Focused Bluechip Equity | 38.53 23 |
Mayo de 2008 | 14.337 millones de euros | 18.37 | 11.94 | 17.63 |