La diligencia debida es un proceso de investigación y análisis que se inicia antes de una adquisición, una inversión, una asociación empresarial o un préstamo bancario, con el fin de determinar el valor del objeto de la diligencia debida o si existen problemas importantes. Estos resultados se resumen en un informe que se conoce como informe de diligencia debida.
Introducción
La diligencia debida es un proceso de :
- Analizar varios aspectos para estimar el potencial comercial de una entidad
- Evaluar la viabilidad financiera de la entidad en términos de sus activos y pasivos a nivel global
- Examinar las operaciones y verificar los hechos materiales relacionados con la entidad en referencia a una transacción propuesta
Transacciones cubiertas por la Due Diligence
Fusiones y adquisiciones:
La diligencia debida se realiza tanto desde el punto de vista del vendedor como del comprador. Mientras que el comprador examina las finanzas, los litigios, las patentes y toda una serie de información relevante, el vendedor se centra en los antecedentes del comprador, la capacidad financiera para completar la transacción y la capacidad de cumplir los compromisos adquiridos.
Asociación:
La diligencia debida se realiza para las alianzas estratégicas, las asociaciones estratégicas, las coaliciones empresariales y otras asociaciones de este tipo.
Empresas conjuntas y colaboraciones:
Cuando una empresa se une a otra, la reputación de la empresa es motivo de preocupación. Comprender la postura de la otra empresa y medir la adecuación de los recursos de ésta adquiere importancia.
Oferta pública:
Los aspectos que se incluyen durante la realización de una oferta pública son las decisiones sobre las emisiones públicas, las divulgaciones en un prospecto, el cumplimiento posterior a la emisión y otros asuntos. Esto suele requerir una diligencia debida.
Necesidad de un informe de Due Diligence
Encontrar los esqueletos en el armario antes del acuerdo es mejor que encontrarlos después» es un aspecto relacionado con la diligencia debida. La información recopilada durante este proceso es crucial para la toma de decisiones y, por lo tanto, debe ser comunicada. El informe de Due Diligence ayuda a entender cómo la empresa planea generar ganancias adicionales (tanto monetarias como no monetarias).
Sirve para comprender la situación en el momento de la compra/venta, etc. El objetivo final es obtener una imagen clara de cómo funcionará la empresa en el futuro.
Redacción del informe de diligencia debida
- Al redactar el informe de diligencia debida hay que tener en cuenta las 3 W’s. Estos son:
- Quién es su público objetivo?
- Cuál es su objetivo?
- Cuáles son los aspectos que serán clave para la toma de decisiones?
- Hay que evitar la información superflua para que el informe sea breve.
Áreas de interés de un informe de diligencia debida
- Viabilidad: Se puede acceder a la viabilidad de la empresa objetivo mediante un estudio exhaustivo de los planes de negocio y financieros de la empresa.
- Aspecto monetario: Los datos financieros clave y un análisis de ratios serían necesarios para comprender el panorama completo
- Entorno: Ninguna empresa funciona de forma aislada. Por lo tanto, es necesario examinar el macroentorno y su impacto en la empresa objetivo.
- Personal: Un factor muy importante a tener en cuenta es la capacidad y la credibilidad de las personas que dirigen la empresa.
- Existe & Posibles responsabilidades: Hay que tener en cuenta cualquier tipo de litigio pendiente y cuestiones reglamentarias.
- Tecnología: Un factor muy importante a tener en cuenta es la evaluación de la tecnología disponible en la empresa. Esta evaluación es necesaria ya que ayuda a decidir las acciones futuras.
- Efecto de la sinergia: La creación de sinergias entre la empresa objetivo y la empresa existente sirve como herramienta para la toma de decisiones.
Tipos de Due Diligence
| 1. Due Diligence empresarial: | Implica examinar las partes implicadas en la transacción, las perspectivas del negocio y la calidad de la inversión. |
| 2. Due Diligence legal: | Se centra principalmente en los aspectos legales de una transacción, los escollos legales y otras cuestiones relacionadas con la ley. Abarca tanto las transacciones interempresariales como las intraempresariales. Varias listas de comprobación reglamentarias forman parte de esta diligencia junto con la documentación ya existente. |
| 3. Due Diligence financiera: | Aquí se validan los supuestos financieros, operativos y comerciales. Esto proporciona un enorme suspiro de alivio a la empresa adquirente. La revisión de las políticas contables, las prácticas de auditoría, los cumplimientos fiscales y los controles internos se realizan en detalle aquí. |
Limitaciones de la diligencia debida
- La diligencia debida proporciona a la empresa compradora un conocimiento superficial de la empresa objetivo. Como resultado de ello, los negocios no siempre pueden tener éxito.
- La mano de obra, las competencias y la cultura de trabajo son un misterio para la empresa adquirente, lo cual es esencial para un buen funcionamiento.
El informe de diligencia debida debe proporcionar el nivel deseado de comodidad sobre la inversión potencial y también los riesgos inherentes a la misma. El informe debe ser capaz de proporcionar a la empresa adquirente información para que no se firmen contratos onerosos que puedan perjudicar el rendimiento de la inversión existente.