Gestión de carteras activa y pasiva: Cuáles son las diferencias y las ventajas

Gestión de carteras activa y pasiva: Cuáles son las diferencias y las ventajas

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Las carteras de inversiones pueden gestionarse de dos maneras, según la forma en que se gestionen activamente. En este artículo hemos cubierto lo siguiente:

Qué es la gestión activa?

La gestión activa de las inversiones incluye la venta y compra incesante de valores. La principal intención de la extensa actividad de compra y venta de activos o valores es superar a los mercados de forma colectiva. La gestión activa de las inversiones está orientada a sacar el máximo provecho de la situación del mercado, especialmente cuando los mercados están en movimiento ascendente.

La gestión activa de los fondos de inversión implica que los gestores de fondos hagan malabarismos con varios instrumentos de deuda o de renta variable con el fin de obtener buenos beneficios. Sin embargo, esto es beneficioso cuando los mercados fluctúan. Esto requiere un gran conocimiento de los mercados y es aconsejable que los nuevos inversores con un conocimiento mínimo o nulo del mercado se mantengan alejados de la gestión activa de sus inversiones.

Los gestores de fondos están acostumbrados a gestionar activamente las inversiones, y cuentan con un equipo de expertos cuyo trabajo consiste en prever y sugerir las posibles acciones que pueden beneficiar a los inversores. El equipo de expertos y gestores de fondos realiza previsiones y toma decisiones en consecuencia.

Qué es la gestión pasiva?

La gestión pasiva de las inversiones es un método en el que los gestores de fondos o los inversores aplican un enfoque relajado. Esto implica el seguimiento de un índice de referencia para replicar su rendimiento. La intención principal de la forma pasiva de gestionar las inversiones es generar rendimientos similares a un índice de referencia.

Esto puede hacerse invirtiendo en los mismos valores que componen el índice de referencia. La idea no es superar el índice de referencia, sino generar rendimientos que estén en línea con él. A diferencia de las inversiones gestionadas activamente, las inversiones gestionadas de forma pasiva no necesitan un equipo de expertos que siga regularmente la evolución del mercado. Esto se debe a que los valores y activos no cambian con frecuencia.

Los ejemplos más populares de inversiones gestionadas pasivamente son los fondos de inversión indexados y los fondos cotizados (ETF). En este caso, el gestor del fondo no hace nada más que replicar el rendimiento de los índices de referencia a los que hace seguimiento.

Ventajas y desventajas de la gestión activa

La ventaja más importante de la gestión activa de una cartera es que ofrece a los gestores de fondos la oportunidad de generar rendimientos mucho más elevados que el índice de referencia y, por tanto, de mantener el alfa en un nivel superior. Además, la gestión activa de las inversiones ayuda a los gestores de fondos a aprovechar al máximo el perfil de riesgo de los inversores.

La cartera de inversiones gestionada activamente tiene un coste más elevado, ya que incluye una actividad incesante de compra y venta de valores y, por lo tanto, incurre en un coste transaccional cada vez que se realiza una operación. Además, no hay garantía de que la decisión del gestor del fondo resulte beneficiosa para los inversores.

Ventajas y desventajas de la gestión pasiva

Como la gestión pasiva de las inversiones no implica la venta y compra continua de valores, el coste es menor. Además, es fácil hacer un seguimiento de la rentabilidad, ya que conocer el rendimiento del índice subyacente proporciona la información necesaria.

Una desventaja importante de la gestión pasiva de las inversiones es que los rendimientos son siempre limitados. La rentabilidad ofrecida nunca superará la del índice subyacente que se está siguiendo.

Gestión de carteras activa frente a pasiva

Parámetro

Gestión activa de la cartera

Gestión pasiva de carteras

Coste global

Alta

Bajo

Rentabilidad

Alta

Bajo

Riesgo

Alto

Bajo

Idoneidad

Para los que están dispuestos a asumir algún riesgo

Para los que tienen aversión al riesgo

Conclusión

Tanto los fondos de gestión activa como los de gestión pasiva tienen sus propias ventajas y desventajas. Los inversores deben evaluar sus necesidades y su perfil de riesgo antes de tomar una decisión.

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