La palabra arbitrario se refiere generalmente al azar, al capricho o a correr el riesgo. Del mismo modo, un fondo de arbitraje aprovecha los precios cambiantes de los valores para comprar y vender en movimientos aparentemente aleatorios, pero calculados.
Qué es un fondo de arbitraje?
Los fondos de arbitraje actúan sobre los precios erróneos
de acciones en el mercado al contado y de futuros. En general, se necesita
aprovechar las diferencias de precio entre los valores actuales y los futuros
para generar el máximo rendimiento. El gestor del fondo compra simultáneamente
acciones en el mercado al contado y lo vende en futuros o derivados
de los mercados. La diferencia entre el precio de coste y el precio de venta es la
la rentabilidad que gana.
Cómo funcionan los fondos de arbitraje?
Supongamos que la acción de una empresa ABC cotiza en el mercado al contado a 1.220 rupias y en el mercado de futuros a 1.235 rupias. El gestor del fondo compra acciones de ABC en el mercado al contado a 1.220 rupias y clasifica un contrato de futuros para vender las acciones a 1.235 rupias. Hacia el final del mes, cuando los precios coincidan, el gestor del fondo venderá las acciones en el mercado de futuros y generará un beneficio sin riesgo de 15 rupias por acción menos los costes de la transacción.
Por el contrario, si el gestor del fondo cree que el precio va a caer en el futuro, firma un contrato largo en el mercado de futuros. Venderá en corto las acciones en el mercado al contado a 1.235 rupias. Al vencimiento, compra acciones en el mercado de futuros a 1.220 rupias para cubrir su posición y obtiene un beneficio de 15 rupias. En otro caso, el gestor de fondos puede comprar una acción por 1.220 rupias.100 en la Bolsa Nacional de Valores (NSE) y venderlo a Rs.120 en la Bolsa de Bombay (BSE) para generar un rendimiento sin riesgo.
Función del gestor de fondos de arbitraje
Estos fondos se aprovechan de los mercados para generar beneficios para los inversores en un horizonte temporal medio. De este modo, se gestionará el riesgo de volatilidad que pueda surgir debido a la exposición a la renta variable. Además, el gestor del fondo asigna los activos restantes en los instrumentos generadores de renta fija.
El gestor del fondo se asegurará de que las inversiones se realicen únicamente en títulos de deuda de alta calidad crediticia, como bonos de cupón cero, obligaciones y depósitos a plazo. Esto ayuda a mantener los rendimientos del fondo en línea con las expectativas durante el período de oportunidades de arbitraje inadecuadas.
Quién debe invertir en fondos de arbitraje?
Los fondos de arbitraje obtienen beneficios de las oportunidades de compra y venta de bajo riesgo en el mercado de efectivo y de futuros. Su nivel de riesgo es comparable al de un fondo de deuda pura. Varios fondos de arbitraje siguen a Crisil BSE 0.23% Índice de Fondos Líquidos como su referencia. Estos fondos son aptos para aquellos inversores que buscan tener una exposición a la renta variable, pero están preocupados por el riesgo asociado a la misma.
Los fondos de arbitraje son una opción segura para que las personas con aversión al riesgo puedan aparcar con seguridad sus fondos sobrantes cuando hay una fluctuación persistente en el mercado.
Aspectos a tener en cuenta como inversor
Factor de riesgo
Como las operaciones se realizan en la bolsa de valores, no hay riesgo de contrapartida en estos fondos. Incluso cuando el gestor del fondo está comprando y vendiendo acciones en el mercado de efectivo y de futuros, no hay exposición a la renta variable como ocurre con otros fondos de inversión de renta variable diversificados. Aunque el camino de la inversión parece tranquilo, no se acomode demasiado a estos fondos.
A medida que más personas empiecen a operar en fondos de arbitraje, no habrá muchas oportunidades de arbitraje disponibles. El diferencial entre los precios del mercado de efectivo y de futuros se erosionará, dejando poco para los inversores centrados en el arbitraje. En este caso, es posible que tenga que invertir en otros tipos de fondos de deuda para obtener mejores rendimientos.
Rendimiento
Los fondos de arbitraje son una excelente opción para obtener beneficios razonables para
aquellos que lo entienden y lo aprovechan al máximo. El gestor del fondo
trata de generar un alfa
utilizando los diferenciales de precios en los mercados.
Históricamente, se sabe que los fondos de arbitraje ofrecen rendimientos del
7% a 8% en un plazo de cinco a diez años. Si quiere ganar
rendimientos moderados a través de una cartera
que tiene una mezcla perfecta de deuda y renta variable en un mercado volátil, entonces
los fondos de arbitraje son aptos para usted. Sin embargo, es esencial tener en cuenta que
no hay rendimientos garantizados en los fondos de arbitraje.
Coste de la inversión
El coste se convierte en una consideración importante a la hora de evaluar los fondos de arbitraje. Estos fondos cobran una comisión anual denominada ratio de gastos, un porcentaje del patrimonio global del fondo. Incluye la comisión del gestor y los gastos de gestión del fondo. Debido a la frecuencia de las operaciones, los fondos de arbitraje incurren en importantes costes de transacción y en un elevado índice de rotación.
Además, el fondo puede cobrar cargas de salida durante un periodo de 30 a 60 días para disuadir a los inversores de salir antes de tiempo. Todos estos costes pueden conducir a un aumento del coeficiente de gastos del fondo. Un elevado coeficiente de gastos ejerce una presión a la baja sobre los rendimientos obtenidos.
Horizonte de inversión
Los fondos de arbitraje podrían ser adecuados para los inversores que tengan un horizonte de corto a medio plazo, de 3 a 5 años. Como estos fondos cobran cargas de salida, puede considerarlos sólo cuando esté dispuesto a permanecer invertido durante al menos 3-6 meses. Entienda que la rentabilidad de los fondos depende en gran medida de la existencia de una alta volatilidad. Por lo tanto, la elección de una inversión a tanto alzado tendría más sentido que los planes de inversión sistemática (SIP).En ausencia de volatilidad, los fondos líquidos pueden proporcionar mejores rendimientos que los fondos de arbitraje en el mismo horizonte de inversión. Por lo tanto, lo mejor sería que tuviera en cuenta el escenario general del mercado al elegir fondos de arbitraje.
Objetivos financieros
Si tiene objetivos financieros a corto y medio plazo, los fondos de arbitraje son adecuados. En lugar de una cuenta bancaria de ahorro normal, puede utilizar estos fondos para aparcar el exceso de fondos para crear un fondo de emergencia y obtener mayores rendimientos de ellos.
Si ya ha invertido en opciones más arriesgadas, como los fondos de renta variable, puede iniciar un plan de traspaso sistemático (STP) de los fondos de renta variable a un refugio menos arriesgado, como los fondos de arbitraje, a medida que se acerca a la consecución de sus objetivos financieros. De este modo, no sólo se reduce el riesgo global de su cartera, sino que también se reducen los rendimientos al mismo tiempo. No puede esperar obtener rendimientos de dos dígitos en los fondos de arbitraje.
Impuesto sobre las ganancias
Estos fondos se tratan como fondos de renta variable a efectos fiscales. Si se mantiene la inversión durante menos de un año, se obtienen ganancias de capital a corto plazo (STCG) que están sujetas a impuestos. El STCG está sujeto a un tipo impositivo del 15%. Si permanece invertido durante más de un año, las ganancias se considerarán ganancias de capital a largo plazo (LTCG). LTCG sobre Rs.1 lakh al año se grava al tipo del 10% sin el beneficio de la indexación. En lugar de ceñirse a los fondos de deuda pura, estos fondos son adecuados para los inversores conservadores que se encuentran en los tramos impositivos más altos para obtener rendimientos eficientes desde el punto de vista fiscal.
Cómo invertir en fondos de arbitraje?
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Usted puede comenzar su viaje de inversión a través de los siguientes pasos:
– Regístrese en cleartax.y elija un plan
– Introduzca todos los datos solicitados
– Invierta en su fondo de arbitraje preferido entre las mutuas seleccionadas
fondos
Los 5 mejores fondos de arbitraje de la India
A la hora de seleccionar un fondo, lo mejor es que lo analice desde varios ángulos. Varios parámetros cuantitativos y cualitativos pueden ayudarle a averiguar cuál es el mejor fondo de arbitraje. Además, sería conveniente que tuviera en cuenta sus objetivos financieros, su apetito por el riesgo y su horizonte de inversión.
La siguiente tabla muestra los cinco mejores fondos de arbitraje de la India en función de los rendimientos de los últimos tres años. Así pues, los inversores pueden elegir los fondos en función de un horizonte de inversión diferente, como la rentabilidad a cinco o diez años. También puede incluir otros criterios como los ratios financieros.
| Nombre del fondo | Rendimiento de 3 años | Enlace |
| Nippon India Arbitrage Fund | 6% | Invierta ahora! |
| Fondo de arbitraje Edelweiss | 5.93% | Invierta ahora! |
| L&T Arbitrage Opportunities Fund | 5.92% | Invertir ahora! |
| UTI Arbitrage Fund | 5.89% | Invertir ahora! |
| Fondo de arbitraje de renta variable Kotak | 5.88% | Invierta ahora! |
*El orden de los fondos no sugiere ninguna recomendación.
Los inversores pueden elegir los fondos según sus objetivos. Los rendimientos están sujetos
al cambio.