Introducción
Un fondo indexado activo es una cesta de activos en la que el gestor del fondo construye la inversión inicial con activos de un índice de referencia y añade valores no relacionados con el índice subyacente o elimina los componentes existentes del índice con la intención de lograr mayores resultados en la cartera.
Esta capa adicional de valores no de referencia tiene como objetivo aumentar los rendimientos por encima de una estrategia convencional de compra y mantenimiento de una estrategia pasiva al permitir cierta gestión activa.
Al añadir valores separados que están desconectados del índice más amplio, el gestor del fondo puede desbloquear más alfa. Los fondos indexados activos pueden utilizar un enfoque tilt o smart beta.
Cómo entender los fondos indexados activos
Un fondo indexado activo tiene como objetivo tomar una versión del fondo indexado, como el Standard & Índice Poor’s 500 (S&P 500), y reequilibra periódicamente todos los valores para que se ajusten a las proporciones encontradas en el S&P 500. El gestor añadirá al fondo acciones que considere que el fondo de índice pasivo producirá rendimientos adicionales.
Por ejemplo, si el gestor supone que los semiconductores darán excelentes resultados en los próximos trimestres, se añadirán más acciones de semiconductores a la cartera. Aunque algunos gestores de fondos pueden batir espectacularmente el índice de referencia subyacente con el uso de técnicas, como la sincronización del mercado, esto está lejos de estar asegurado.
Limitaciones
Aunque un fondo indexado activo tiene muchos de los mismos valores que un fondo indexado tradicional, tienden a tener una prima. La adopción de un estilo de gestión activo garantiza que el fondo tenga que cobrar comisiones más altas para cubrir los gastos del gestor, los materiales de análisis y todos los demás datos necesarios para tomar decisiones de inversión informadas.
Estos ratios de inversión tan elevados presionan a los gestores de fondos para que superen o superen el índice de forma constante. Al igual que en un fondo de inversión, el inversor tiene la posibilidad de obtener una rentabilidad superior. Muchos tienen la habilidad de encontrar gemas ocultas, pero la mayoría va a elegir activos perdedores que restringen el rendimiento potencial del fondo.