Introducción
Un fondo alimentador es un fondo que agrupa el capital de inversión e invierte en un fondo principal. El fondo principal invierte en el mercado, realiza inversiones de cartera y negocia con valores. Un asesor de inversiones, por su parte, gestiona todas las inversiones.
Comprender el fondo de alimentación
El uso de la estructura fondo principal-fondo alimentador ayuda a reducir los costes generales de negociación y los costes operativos. La estructura es ventajosa, especialmente en el caso de objetivos de inversión compartidos. La estructura de inversión de dos niveles es utilizada generalmente por los fondos de cobertura para reunir una cuenta de cartera más grande mediante la agrupación del capital de inversión.
Factores a tener en cuenta
La estructura de fondo alimentador-fondo principal se utiliza para reunir una cartera más amplia para las inversiones.
Todas las comisiones de gestión y otras comisiones del fondo son pagadas por los inversores en el nivel del fondo alimentador.
Los beneficios del fondo principal se distribuyen entre los fondos subordinados en el porcentaje de su capital de inversión aportado al fondo principal.
Cualquier número de fondos subordinados puede contribuir a un fondo principal.
La estructura de dos niveles ayuda a conseguir economías de escala al tener acceso a un gran grupo de fondos de inversión. El fondo principal puede operar de forma menos costosa en comparación con el coste que supondría en caso de que los fondos subordinados operaran individualmente.
La estructura de dos niveles puede ser bastante útil cuando los fondos subordinados y los fondos principales comparten objetivos y estrategias de inversión comunes. Sin embargo, la estructura no se adaptaría a un fondo alimentador que tenga objetivos y estrategia de inversión únicos.
El fondo alimentador y el fondo maestro operan como entidades legales separadas. Por ejemplo, en EE.UU., un fondo principal se establece como una entidad extraterritorial, lo que le permite aceptar inversiones de diferentes inversores. Además, un fondo alimentador puede estar invertido en más de un fondo principal.
Al igual que un fondo principal puede invertir en más de un fondo principal, un fondo principal también puede aceptar inversiones de cualquier número de fondos principales.