Definición de Ex-Ante
Ex-ante se refiere a un acontecimiento futuro como los posibles rendimientos a través de un valor específico o los rendimientos de una empresa. Tomado del latín, significa «antes del evento». Gran parte de la investigación del sector es ex-ante, que se centra en los impactos de los flujos de caja, los beneficios y los ingresos a largo plazo.
Aunque este tipo de análisis ex-ante se centra en la economía del negocio, también se relaciona con los precios de los activos. Los analistas de la parte compradora, por ejemplo, suelen utilizar factores fundamentales para evaluar un objetivo de precio de las acciones, y luego comparan el resultado esperado con el rendimiento real.
Cuáles son los fundamentos de Ex-Ante?
«Ex-ante» incluye prácticamente algún tipo de previsión antes de un evento o antes de que los participantes del mercado conozcan las pruebas pertinentes. Por ejemplo, las estimaciones de beneficios requieren un estudio ex-ante. Tienen en cuenta la producción esperada de todas las unidades de negocio de una empresa, y de los productos individuales en algunos casos.
También incluye la simulación de los usos del efectivo, como las ganancias de capital, los dividendos y las compras de acciones. Con seguridad, ninguno de estos resultados puede conocerse; pero al hacer una predicción se establece una expectativa que sirve de base de comparación frente a los reales registrados.
Una nota importante
Si el incidente que trató de pronosticar el estudio ex-ante ha pasado, entonces es posible comparar las expectativas frente a las reales, lo que se llama ex-post. La revisión de las predicciones a posteriori ayuda a perfeccionarlas, y también ofrece información adicional.
Siempre es difícil tener en cuenta todas las variables con todo el análisis ex-ante. La propia economía parece comportarse con demasiada frecuencia de forma errática. Por esta razón, las previsiones de precios que tienen en cuenta varias variables fundamentales a menudo no aciertan debido a las perturbaciones exógenas del mercado que afectan a casi todos los valores. Por este motivo, no se puede confiar totalmente en ningún estudio ex ante.