Estructura de capital óptima – Definición, qué es la estructura de capital óptima y cómo funciona la estructura de capital óptima?

Introducción

La estructura óptima de capital de una empresa se refiere a la proporción en que estructura sus fondos propios y su deuda. Se trata de mantener el equilibrio perfecto entre la maximización de la riqueza y el valor de la empresa y la minimización de su coste de capital.

El objetivo de una empresa es determinar el menor coste medio ponderado del capital (WACC) al decidir su estructura de capital. El WACC es la media ponderada de su coste de capital y de deuda. No es obligatorio que una empresa se endeude.

Una empresa puede tener una estructura de capital totalmente accionarial o una estructura con una deuda mínima. También depende del sector al que pertenezca la empresa, ya que las estructuras de capital estándar varían de un sector a otro y si la empresa es privada o pública.

Puntos clave en el diseño de una estructura de capital óptima

1. Maximizar la riqueza de la empresa
Una estructura de capital óptima maximizará el patrimonio, la riqueza y el valor de mercado de la empresa. La riqueza de la empresa se calcula en función del valor actual de los flujos de caja futuros. Esto se descuenta por el WACC.

2. Minimizar el coste del capital
Cuanto menor sea el coste del capital, menor será el riesgo de insolvencia. Las empresas de sectores con flujos de caja futuros inciertos deben mantener un coste de financiación mínimo. Cuanto menor sea el coste del capital, mayor será su valor actual de los flujos de caja futuros.

3. Simplicidad en la estructura
Debe ser sencillo de estructurar y comprender. Una estructura de capital complicada sólo creará confusión.

4. Mantener el control
Una estructura de capital óptima mantiene los derechos y el control de los propietarios. También es flexible y da margen para futuros préstamos cuando sea necesario, sin perder el control.

Cómo se calcula el WACC?

WACC =[D (Kd)/ (D+E)] +[D (Ke) x (1 – t)/ (D + E)]

donde,
D = Deuda total
E = Total de fondos propios
Kd = Coste de la deuda
Ke = Coste de los fondos propios
t = Tipo de impuesto

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