La diligencia debida es un término que oímos con bastante frecuencia cuando hablamos de adquisiciones, empresas de nueva creación, fondos de capital riesgo y similares. ¿Por qué se utiliza este término con tanta frecuencia?? ¿Cuál es la razón de que sea tan popular y esté tan extendida??
Cualquier decisión financiera que se tome conlleva una cantidad significativa de riesgo. Es justo que la persona que ha invertido una gran suma de dinero se haga una idea del nivel de riesgo que conlleva, cuál será el impacto del riesgo en su inversión, etc. La diligencia debida, en palabras sencillas, son todos los pasos apropiados que se toman para reducir el riesgo de tomar una decisión desinformada. Es un procedimiento de investigación que proporciona información suficiente para realizar una evaluación.
Un inversor potencial necesita ver primero si la adquisición encaja en su plan estratégico general, y ahí es donde la diligencia debida resulta útil. Invertir en una startup es una empresa intrínsecamente arriesgada; por lo tanto, se aconseja encarecidamente que un inversor potencial realice un examen completo y exhaustivo de la startup en la que pretende invertir.
Las empresas de nueva creación necesitarán una fuerte inversión de capital con el fin de lograr la tasa de crecimiento estándar, pero una vez que la tasa de crecimiento se logra, también debe mantenerse en el largo plazo. Otro punto que hay que tener en cuenta es que, en comparación con las empresas establecidas, las nuevas empresas tienen un nivel de incertidumbre considerablemente alto cuando se trata de alcanzar hitos, lo que hace que la necesidad de la diligencia debida sea aún más crucial.
Necesidad e impacto de la diligencia debida
La diligencia debida implica la revisión de las finanzas, los activos, los pasivos, la estructura y las operaciones de una empresa, los litigios potenciales y presentes y todas las demás actividades comerciales pertinentes. Antes de que comience la diligencia debida, las partes firman un acuerdo de no divulgación (NDA), ya que este proceso implica el intercambio de datos sensibles de la empresa con respecto a sus finanzas, operaciones, finanzas, información legal y otra información reglamentaria.
Tipos de Due Diligence
Diligencia debida técnica y de propiedad intelectual
Se trata de un análisis que se realiza sobre los aspectos técnicos de un producto o servicio y la propiedad intelectual subyacente. Esto se convierte en un asunto crítico para las empresas tecnológicas.
Los expertos en el campo de la tecnología llevarán a cabo la debida diligencia con respecto a la misma para evaluar si es una opción viable.
– En qué fase se encuentra el producto actualmente, fase de investigación o fase de desarrollo?
– ¿Qué potencial tiene en términos de crecimiento y escalabilidad?? – ¿Infringe algún producto patentado existente??
– ¿Proporciona seguridad a los usuarios con respecto a la información sensible??
– ¿Ha tomado la empresa las medidas adecuadas para proteger la propiedad intelectual??
– ¿Ha concedido la empresa a terceros derechos exclusivos para utilizar la tecnología de alguna manera??
– ¿Tiene la empresa alguna patente pendiente para alguno de sus productos??
Lista de comprobación de documentos:
- Lista de todas las patentes, derechos de autor y otros activos intangibles.
- Documentos de presentación de patentes.
- Documentos relativos a la tecnología patentada desarrollada por la empresa.
- Acuerdos de licencia tecnológica suscritos por la empresa. – Casos pendientes de reclamaciones procesables o no procesables por o contra la empresa en relación con la violación de la propiedad intelectual.
Due Diligence fiscal y financiera
Aquí, el análisis se hace con respecto a los datos históricos para toda la entidad o posiblemente en proyectos específicos, la revisión de los resultados previstos y las necesidades de financiación, el escrutinio de todos los documentos relacionados con la responsabilidad fiscal, los impuestos de la empresa, la búsqueda de respuestas a preguntas tales como-
– ¿Es la situación financiera actual favorable??
– ¿Tiene la empresa flujos de caja saludables??
– ¿Existe potencial en términos de escalabilidad??
– ¿Presenta la empresa perspectivas a largo plazo??
– Cuál es el estado actual de los ratios financieros de la empresa?
– ¿Tiene la empresa algún tipo de pasivo relacionado con los impuestos y otras autoridades reguladoras??
– ¿Ha habido un crecimiento constante en términos de rentabilidad??
Lista de comprobación de documentos
- Copia de los estados financieros auditados de los tres ejercicios anteriores.
- Copia del reconocimiento de la declaración de la renta de los tres ejercicios anteriores.
- La última copia del informe CIBIL y la calificación crediticia.
- Correspondencia esencial con las autoridades fiscales, si la hay.
- Análisis de costes fijos y variables.
- Proyecciones financieras.
- Calendario de los deudores y acreedores.
- Calendario de activos y pasivos.
- Copia de las órdenes, avisos e intimaciones emitidas por las autoridades fiscales.
Due Diligence de Recursos Humanos
La diligencia debida en materia de RRHH implica conocer el sistema de contratos de trabajo del país, la legislación laboral, las relaciones laborales, las políticas reguladoras, la cultura del trabajo y las normas del sector. La mano de obra, que es el lado humano de una organización, tiene tanto coste como valor en términos monetarios.
– Cuáles son los planes de seguro para los empleados?
– Cuántos planes de jubilación tiene la empresa para sus empleados?
– ¿Están las políticas de RRHH dentro de los límites de la legislación laboral??
– Los contratos de trabajo son lo más herméticos posible?
– ¿Tiene la empresa una alta tasa de rotación de personal??
Lista de comprobación de documentos
- Registro de empleados con todos los detalles relevantes, demográficos y de otro tipo.
- Detalles de la nómina.
- Calendario de ESOP.
- Contratos de trabajo y las cláusulas contractuales pertinentes.
- Todas las políticas de RRHH en vigor.
- Registro de quejas y reclamaciones presentadas.
- Reclamaciones resueltas, quejas pendientes, etc.
- Casos de acoso sexual en el lugar de trabajo, si los hay.
Due Diligence legal
Esto se hace para evaluar los riesgos de la empresa desde el punto de vista legal y reglamentario. El cumplimiento legal suele ser el más complicado y tedioso, con diferencia. La mayor parte de esto tiene que ver con los cumplimientos con el Ministerio de Asuntos Corporativos.
Implica el examen de:-
- Escritura de constitución.
- Estatutos de la empresa.
- Prospecto.
- Acuerdos de empleo.
- Acuerdos de licencia y franquicia suscritos por la empresa.
- Acuerdos de préstamo y garantía en los que la empresa es parte.
- Documentos relativos a los acuerdos de financiación suscritos por la empresa.
- Copias de los juicios, pendientes o presentados anteriormente contra la empresa.
- Arrendamientos de equipos, si los hay.
- Acuerdos inmobiliarios celebrados por la empresa.
- Contratos materiales, como acuerdos de empresas conjuntas, asociaciones y otros acuerdos de este tipo.
- Actas de las reuniones del Consejo de Administración de los tres ejercicios anteriores. – Todos los registros pertenecen a la empresa.
- Lista de los directores y demás personal directivo clave y sus datos.
- Recibos de impuestos pagados.
- Todos los certificados de cumplimiento relativos a la normativa, los estatutos y los cumplimientos corporativos.
- Copias auténticas de todos los expedientes RoC.
- Detalles de cualquier acuerdo ejecutado o pendiente celebrado por la empresa.
- Detalles de cualquier litigio laboral.
- Copias de cualquier orden judicial emitida por un tribunal competente (si la hay).
Nota final
La diligencia debida es un proceso muy detallado y extremadamente crucial. El resultado que se obtiene tiene un alto nivel de importancia porque ayuda al inversor a tomar una decisión bien informada sobre si la empresa merece la pena o no. Por lo tanto, el proceso tiene que ser de una manera muy completa y detallada para llegar a la mejor.
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