Introducción
El descuento es el proceso de calcular el valor actual de los ingresos de flujos de caja futuros. El descuento tiene en cuenta el valor temporal del dinero. Una suma de dinero vale más hoy que mañana.
Entender el descuento
El descuento ayuda a fijar el precio de los desembolsos en función de las perspectivas financieras futuras de una empresa. En el caso de los bonos, el precio actual de mercado se determina descontando los pagos de intereses futuros.
El factor de descuento se aplica para determinar el precio actual de los futuros ingresos de flujos de caja.
Factores a tener en cuenta
Un activo o inversión sólo tiene valor si puede producir flujos de caja futuros. Las inversiones de capital o las acciones producen dividendos o revalorización del capital. Los tenedores de bonos reciben intereses anualmente. Las inversiones en proyectos o en la expansión del negocio producen flujos de caja futuros.
El proceso de descuento implica el uso de un factor de descuento basado en el tiempo y el tipo de interés.
Las inversiones de riesgo conllevan una tasa de descuento más alta. En otras palabras, una tasa de descuento elevada indica un mayor nivel de riesgo en la inversión. En un modelo de valoración de activos de capital, el alto nivel de riesgo se representa con una beta que se traduce en un mayor descuento y un bajo valor actual del título.
El tipo de descuento sería la tasa o el coste de conseguir los fondos para financiar los flujos de caja futuros.
El descuento es el principal factor utilizado para valorar los flujos de caja futuros de una empresa.
En el caso de una empresa, los beneficios futuros se descuentan al coste del capital.
La diferencia entre el valor futuro y el valor presente se determina descontando el valor futuro al presente. Por ejemplo, un bono de valor nominal de 10.000 rupias emitido con un descuento del 10% hoy en día a 9.000 rupias. Un inversor que compra el bono hoy amortizará el mismo valor nominal al final de la tenencia.