Derivados: Significado, participantes, tipos y más

Derivados : Significado, participantes, tipos y más

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Los derivados son contratos que derivan su valor del activo subyacente. Se utilizan mucho para especular y ganar dinero. Algunos las utilizan también como vehículo de transferencia de riesgos. Este artículo cubre lo siguiente:

Qué son los derivados

Los derivados son contratos financieros cuyo valor depende de un activo o grupo de activos subyacentes. Los activos más utilizados son las acciones, los bonos, las divisas, las materias primas y los índices bursátiles. El valor de los activos subyacentes varía en función de las condiciones del mercado. El principio básico de los contratos de derivados es obtener beneficios especulando con el valor del activo subyacente en el futuro.

Imagine que el precio de mercado de una acción puede subir o bajar. Puede sufrir una pérdida debido a una caída en el valor de las acciones. En esta situación, puede suscribir un contrato de derivados para obtener ganancias mediante una apuesta precisa. O simplemente amortiguar las pérdidas en el mercado al contado donde se negocian las acciones.

Por qué los inversores suscriben contratos de derivados

Aparte de obtener beneficios, hay otras razones para utilizar los contratos de derivados. Algunas de ellas son las siguientes:

  • Ventaja de arbitraje:Las operaciones de arbitraje consisten en comprar una mercancía o un valor a un precio bajo en un mercado y venderlo a un precio alto en el otro mercado. De este modo, se beneficia de las diferencias de precios de la materia prima en los dos mercados diferentes.
  • Protección contra la volatilidad del mercado: La fluctuación del precio de un activo puede aumentar su probabilidad de pérdidas. Pueden buscar productos en el mercado de derivados que les ayuden a protegerse contra una reducción del precio de las acciones que poseen. Además, puede comprar productos para protegerse de una subida de precios en el caso de las acciones que piensa comprar.
  • Aparcan los fondos sobrantes: Algunos particulares utilizan los derivados como medio para transferir el riesgo. Sin embargo, otros la utilizan para especular y obtener beneficios. Aquí puede aprovechar las fluctuaciones de los precios sin vender realmente las acciones subyacentes.

Quién participa en el mercado de derivados

Cada tipo de individuo tendrá un objetivo para participar en el mercado de derivados. Se pueden dividir en las siguientes categorías en función de sus motivos de negociación:

  • Cobertores: Son operadores con aversión al riesgo en los mercados de valores. Apuntan a los mercados de derivados para asegurar su cartera de inversiones contra el riesgo del mercado y los movimientos de precios. Lo hacen asumiendo una posición contraria en el mercado de derivados. De este modo, transfieren el riesgo de pérdida a aquellos otros que están dispuestos a asumirlo. A cambio de la cobertura disponible, tienen que pagar una prima al tomador de riesgos. Imagínese que tiene 100 acciones de la empresa XYZ que actualmente cotizan a Rs. 120. Su objetivo es vender esas acciones al cabo de tres meses. Sin embargo, no quiere incurrir en pérdidas debido a una caída del precio de mercado. Al mismo tiempo, no quiere perder la oportunidad de obtener beneficios vendiéndolos a un precio más alto en el futuro. En esta situación, puede comprar una opción de venta pagando una prima nominal que se encargará de los dos requisitos anteriores.
  • Especuladores: Son los que asumen el riesgo del mercado de derivados. Quieren asumir el riesgo para obtener beneficios. Tienen un punto de vista totalmente opuesto al de los coberturistas. Esta diferencia de opinión les ayuda a obtener grandes beneficios si las apuestas resultan correctas. En el ejemplo anterior, usted compró una opción de venta para protegerse de una caída de los precios de las acciones. Su contraparte i.e. el especulador apostará a que el precio de las acciones no caerá. Si los precios de las acciones no caen, no ejercerá su opción de venta. Por lo tanto, el especulador se queda con la prima y obtiene un beneficio.
  • Operadores de márgenes: El margen se refiere a la cantidad mínima que hay que depositar en el corredor para participar en el mercado de derivados. Se utiliza para reflejar sus pérdidas y ganancias diariamente según los movimientos del mercado. Permite obtener apalancamiento en las operaciones con derivados y mantener una gran posición pendiente. Imagine que con una suma de Rs. 2 lakh compras 200 acciones de ABC Ltd. de 1000 rupias cada uno en el mercado de valores. Sin embargo, en el mercado de derivados, puedes tener una posición tres veces mayor i.e. Rs 6 lakh con la misma cantidad. Un ligero cambio de precios dará lugar a mayores ganancias/pérdidas en el mercado de derivados en comparación con el mercado de valores.
  • Arbitraje: Estos utilizan las imperfecciones del mercado de bajo riesgo para obtener beneficios. Compran simultáneamente valores a bajo precio en un mercado y los venden a un precio más alto en otro mercado. Esto sólo puede ocurrir cuando el mismo valor cotiza a diferentes precios en distintos mercados. Supongamos que una acción cotiza a 1000 rupias en el mercado de valores y a 105 rupias en el mercado de futuros. Un arbitrajista compraría la acción a 1000 rupias en el mercado de valores y la vendería a 1050 rupias en el mercado de futuros. En este proceso, obtiene un beneficio de bajo riesgo de 50 rupias.

¿Cuáles son los diferentes tipos de contratos de derivados?

Los cuatro tipos principales de contratos de derivados son las opciones, los forwards, los futuros y los swaps.

  • Opciones: Las opciones son contratos de derivados que otorgan al comprador el derecho a comprar/vender el activo subyacente al precio especificado durante un determinado periodo de tiempo. El comprador no tiene ninguna obligación de ejercer la opción. El vendedor de la opción se conoce como emisor de la opción. El precio especificado se conoce como precio de ejercicio. Las opciones americanas pueden ejercerse en cualquier momento antes del vencimiento del periodo de la opción. Las opciones europeas, sin embargo, sólo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento.
  • Futuros: Los futuros son contratos estandarizados que permiten al titular comprar/vender el activo a un precio acordado en una fecha determinada. Las partes del contrato de futuros tienen la obligación de cumplir el contrato. Estos contratos se negocian en la bolsa de valores. El valor de los contratos de futuros se ajusta al mercado cada día. Esto significa que el valor del contrato se ajusta en función de los movimientos del mercado hasta la fecha de vencimiento.
  • Forwards:Los forwards son como los contratos de futuros en los que el titular tiene la obligación de cumplir el contrato. Pero los forwards no están estandarizados y no se negocian en las bolsas de valores. Están disponibles en el mercado extrabursátil y no se ajustan al mercado. Pueden adaptarse a las necesidades de las partes del contrato.
  • Swaps: Los swaps son contratos de derivados en los que dos partes intercambian sus obligaciones financieras. Los flujos de caja se basan en un importe principal nocional acordado entre ambas partes sin intercambio de principal. El importe de los flujos de caja se basa en un tipo de interés. Un flujo de caja suele ser fijo y el otro cambia en función de un tipo de interés de referencia. Los swaps de tipos de interés son la categoría más utilizada. Los swaps no se negocian en las bolsas de valores y son contratos extrabursátiles entre empresas o instituciones financieras.

Cómo negociar en el mercado de derivados

  • Hay que entender el funcionamiento de los mercados de derivados antes de operar. Las estrategias aplicables en los derivados son completamente diferentes a las del mercado de valores.
  • El mercado de derivados requiere que deposite una cantidad de margen antes de empezar a operar. El importe del margen no puede retirarse hasta que se liquide la operación. Además, hay que reponer el importe cuando cae por debajo del nivel mínimo.
  • Debe tener una cuenta de operaciones activa que permita negociar con derivados. Si utiliza los servicios de un corredor de bolsa, puede cursar órdenes en línea o por teléfono.
  • Para la selección de valores, hay que tener en cuenta factores como el efectivo en mano, los requisitos de margen, el precio del contrato y el de las acciones subyacentes. Asegúrese de que todo se ajusta a su presupuesto.
    Se puede optar por permanecer invertido hasta el vencimiento para liquidar la operación. En este escenario, o bien se paga la totalidad del importe pendiente o se realiza una operación contraria.

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