Colocación privada – Artículo 42 de la Ley de Sociedades de 2013

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El artículo 42 de la Ley de Sociedades de 2013 («Ley») establece que una empresa puede realizar una colocación privada a un grupo selecto de personas. Colocación privada por parte de las empresas significa ofrecer sus valores o invitar a suscribir sus valores a un grupo selecto de personas que no sea por medio de una emisión pública a través de una carta de oferta de colocación privada.

La colocación privada de valores sólo puede hacerse a personas selectas o identificadas (según lo determine el consejo de administración de la empresa). Una empresa que realiza una colocación privada no puede ofrecer sus valores a través de ningún anuncio público ni utilizar ningún agente o canal de marketing, medios de comunicación o distribución para informar al público sobre dicha oferta. Si la oferta se anuncia o comercializa, se considerará una oferta pública y no una colocación privada por parte de la empresa.

Carta de oferta de colocación privada

El artículo 14 de las Normas de las Empresas (Folleto y Adjudicación de Valores) de 2014 («Normas») establece las normas relativas a la colocación privada por parte de las empresas. El Reglamento establece que la empresa debe ofrecer o invitar a suscribir sus valores a través de una carta de oferta de colocación privada en el formulario PAS-4.

Todas las ofertas de colocación privada deben hacerse sólo a las personas cuyos nombres están registrados por la empresa antes de enviar la invitación a suscribir. Las personas cuyos nombres se registran recibirán la oferta, y la empresa debe mantener un registro completo de las ofertas en el formulario PAS-5.

Una empresa debe enviar una carta de oferta de colocación privada acompañada de un formulario de solicitud numerado en serie y dirigido por escrito o en modo electrónico, específicamente a la persona a la que se hace dicha oferta. La empresa debe enviar la carta de oferta de colocación privada a la persona específica dentro de los treinta días siguientes al registro del nombre de la persona.

La persona a la que se dirige la carta de oferta de colocación privada en el formulario de solicitud debe aceptar la oferta. La empresa debe presentar la información completa de la oferta en el Registro de Empresas («ROC») dentro de los treinta días de la circulación de la carta de oferta de colocación privada.

Resolución especial para realizar la colocación privada

La empresa puede hacer una colocación privada de sus valores después de la aprobación de los accionistas de la empresa para la oferta o invitación propuesta para suscribir valores mediante la aprobación de una Resolución Especial para cada oferta o invitación.

Límite máximo de la colocación privada

Las personas seleccionadas a las que la empresa puede hacer una colocación privada no debe exceder de cincuenta personas o un número mayor prescrito por las Reglas en un año financiero. El límite de cincuenta personas excluye a los compradores institucionales cualificados y a los empleados de la empresa a los que se les ofrecen valores en el año financiero bajo un esquema de opción de compra de acciones para empleados según la Sección 62 de la Ley.

El Reglamento establece que la oferta o invitación de colocación privada no debe ser superior a doscientas personas en el ejercicio agregado. El límite de doscientas personas excluirá a los compradores institucionales cualificados y a los empleados de la empresa a los que se les hayan ofrecido valores en el ejercicio financiero en el marco de un plan de opciones sobre acciones para los empleados, de conformidad con el artículo 62 de la Ley.

El valor de la oferta o invitación de colocación privada para cada persona debe ser de un tamaño de inversión de Rs.20.000 del valor nominal de los valores. Sin embargo, el límite del número máximo de personas seleccionadas y el valor de la colocación privada no se aplica a lo siguiente

  • Las empresas financieras no bancarias registradas en virtud de la Ley del Banco de la Reserva de la India, 1934.
  • Empresas de financiación de la vivienda registradas en el Banco Nacional de la Vivienda en virtud de la Ley del Banco Nacional de la Vivienda de 1987.

Modo de pago de la colocación privada

Toda persona identificada que desee suscribir la emisión de colocación privada debe solicitarlo a través de la solicitud de colocación privada que la empresa le ha proporcionado, junto con el dinero de la suscripción pagado por giro a la vista o cheque u otro canal bancario y no en efectivo.

Los suscriptores deben realizar el pago de la suscripción de los valores desde su cuenta bancaria a los valores. La empresa debe llevar un registro de las cuentas bancarias desde las que recibe los pagos de las suscripciones.

Adjudicación de la colocación privada

Una empresa que hace una invitación u oferta de colocación privada debe asignar sus valores dentro de los sesenta días siguientes a la recepción del dinero de la solicitud de los valores. La empresa debe reembolsar el dinero de la solicitud a los suscriptores en un plazo de quince días a partir de la fecha de finalización de los sesenta días si la empresa no puede asignar los valores dentro de los sesenta días.

Si la empresa no reembolsa el dinero de la solicitud en un plazo de quince días tras la finalización de los sesenta días, deberá reembolsar el dinero de la suscripción con un tipo de interés del 12% anual a partir de la expiración del sexagésimo día.

La empresa debe mantener el dinero de la solicitud en una cuenta bancaria separada en un banco regular y no debe utilizarlo para ningún otro propósito que no sea el siguiente:

  • Para el ajuste contra la adjudicación de valores.
  • Para el reembolso del dinero de la solicitud cuando la empresa no pueda asignar los valores.

Registro de ofertas de colocación privada

La empresa debe mantener un registro completo de las ofertas de colocación privada en el formulario PAS-5. La copia del registro de ofertas y la carta de oferta de colocación privada en el formulario PAS-4 debe ser presentada en el ROC con las tasas previstas en el Reglamento de Empresas (Oficinas de Registro y Tasas), 2014 dentro de los treinta días de la circulación de la carta de oferta de colocación privada.

Cuando la empresa es una empresa que cotiza en bolsa, debe presentar el registro de ofertas de colocación privada junto con la carta de oferta de colocación privada a la Junta de Valores y Bolsa dentro de los treinta días de la circulación de la carta de oferta de colocación privada.

Devolución de la adjudicación de la colocación privada

La empresa debe presentar la declaración de adjudicación de valores con el ROC, después de la adjudicación de los valores, dentro de los treinta días de la adjudicación en el Formulario PAS-3 y las tasas previstas en las Reglas de las Empresas (Oficinas de Registro y Tasas), 2014 teniendo la siguiente información:

  • Lista completa de todos los titulares de valores.
  • Nombre completo, dirección, PAN y correo electrónico de dichos titulares de valores.
  • Clase de valor que se posea.
  • Fecha de adjudicación del valor.
  • Número de títulos, importe pagado y valor nominal de los mismos.
  • Datos de la contraprestación recibida si los valores se han emitido a cambio de una contraprestación que no sea en efectivo.

El formulario PAS-3 presentado por la empresa, que no sea una empresa unipersonal y pequeña empresa, debe ser pre-certificado por un CMA (Certified Management Accountant), CA (Chartered Accountant) o CS (Company Secretary) en ejercicio.

Sanción por incumplimiento de la colocación privada

Una empresa, sus directores y promotores serán responsables de una sanción si la empresa acepta dinero o hace una oferta en contravención de la Ley y las Reglas. La sanción puede alcanzar el importe de la invitación o de la oferta, o las Rs.2 millones de euros, lo que sea mayor. La empresa también debe devolver todo el dinero a los suscriptores dentro de los treinta días siguientes a la orden de imposición de la sanción.

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