Carve-Out – Definición, qué es Carve-Out y cómo funciona Carve-Out?

¿Qué significa Carve-Out??

Carve-out se refiere a la desinversión parcial de una unidad de negocio; en particular, la venta de la participación minoritaria de una empresa hija, por parte de una empresa matriz, a los inversores. No se trata de la venta total de una unidad de negocio, sino de la venta de una participación en el negocio o de dejar que el negocio funcione por sí mismo mientras se mantiene una participación en el capital.

La escisión también puede considerarse como una forma de capitalizar un segmento de negocio que no forma parte de las operaciones principales de la empresa matriz.

Entendiendo el Carve-Out

La empresa matriz está obligada a vender una parte o la totalidad de las acciones de su empresa filial al público a través de una oferta pública inicial (OPI). Tras el evento, la empresa hija tendrá un nuevo conjunto de accionistas.

Una escisión suele ir seguida de la escisión total de la filial a los accionistas de la empresa matriz. La escisión separa la filial o la unidad de negocio de la empresa matriz, convirtiéndola en una empresa independiente. La empresa recién creada debe tener su propio consejo de administración y estados financieros.

Sin embargo, la empresa matriz sigue manteniendo una participación de control en la nueva empresa. También puede proporcionar el apoyo y los recursos necesarios para el buen funcionamiento de la nueva empresa.

Carve-Out vs Desinversión total

Por lo general, las empresas optan por las escisiones en lugar de la desinversión total por varias razones. Los reguladores estudian el motivo de la escisión antes de aprobarla.

Puede resultar difícil vender una unidad profundamente integrada en una empresa y mantenerla solvente. Si una empresa busca inversiones para el carve-out, la empresa debe estimar las consecuencias de cortar completamente sus vínculos con el carve-out y la razón inicial para el carve-out.

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