Introducción
Un canje de deuda por capital es una operación mediante la cual las deudas u obligaciones de un individuo o una empresa se intercambian por una cantidad preestablecida de capital o acciones. Con un canje de deuda/capital, un prestatario podrá transformar un préstamo en acciones o capital.
Los canjes de deuda por capital son operaciones comunes que permiten a un prestatario transformar los préstamos en acciones o capital social. La mayoría de las veces, una institución financiera, como una aseguradora o un banco, tendrá las nuevas acciones después de que la deuda original se transforme en acciones de capital.
Comprender el canje de deuda por capital
A menudo, el canje de deuda por capital social tiene lugar cuando una empresa se enfrenta a problemas financieros y no puede pagar a ninguno de sus acreedores sin ir a la quiebra. En el caso de un canje de capital/deuda, cada accionista específico tendrá derecho a cambiar sus acciones por una cantidad preestablecida de deuda en la misma empresa. No se pagará en efectivo a cambio de un canje de deuda por acciones.
Una de las posibles razones para que la dirección reestructure las finanzas de una empresa es que ésta tenga que cumplir con ciertas obligaciones contractuales, como el mantenimiento de una relación deuda/patrimonio neto objetivo. Las obligaciones contractuales podrían ser un requisito de financiación impuesto por un banco. También puede ser autoimpuesta por la empresa, como se detalla en el folleto.
La empresa puede querer mantener la relación deuda/patrimonio neto en un rango objetivo para poder obtener buenas condiciones de crédito/deuda si lo necesita, o podrá obtener fondos a través de una oferta de acciones si es necesario. Si la proporción es demasiado desequilibrada, puede limitar las posibilidades de cómo pueden obtener efectivo en el futuro.
Una empresa puede canjear acciones por deuda para evitar el pago del cupón y del valor nominal de la deuda en el futuro. En lugar de desembolsar una gran cantidad de efectivo para el pago de la deuda, la empresa ofrece acciones a los titulares de la misma.
El canje de deuda por capital en resumen: