Esta es la clasificación que da Morningstar, una empresa de inversión, a los fondos de inversión y a los fondos cotizados (ETF) que cotizan en bolsa. Las calificaciones Morningstar también se conocen como calificaciones de estrellas, que van del uno al cinco, donde el cinco es la mejor calificación y el uno denota la peor calificación. El rating ayuda a los inversores a identificar fondos para sus carteras.
Acerca de la calificación Morningstar
La calificación Morningstar es un sistema de clasificación de fondos de inversión que implica el uso de medidas cuantitativas para medir el rendimiento ajustado al riesgo de los fondos. Estos fondos pueden evaluarse durante un periodo de tres, cinco o diez años con respecto a la rentabilidad de fondos similares o agrupados en la misma categoría. Las calificaciones se asignan entre uno y cinco, siendo cinco la calificación más alta.
El objetivo de las calificaciones Morningstar?
Morningstar incorpora el uso de herramientas objetivas de naturaleza matemática para tres duraciones: tres años, cinco años y 10 años. Se crea una calificación global para el fondo combinando la calificación de cada uno de estos tres períodos de tiempo de los fondos. Es importante tener en cuenta que Morningstar no toma en consideración aquellos fondos que tienen un historial inferior a tres años. La agencia también califica los fondos individuales y luego vende los resultados de la investigación a los inversores. Para ayudar a los inversores a comparar más fondos, Morningstar también ofrece calificaciones correspondientes a categorías y grupos afines.
Evaluación de las calificaciones Morningstar
Las calificaciones Morningstar son un método totalmente matemático de calificación y ponen de relieve cómo el rendimiento de un fondo y los rendimientos en los últimos años han beneficiado a los accionistas por el riesgo que han asumido en el mismo. No hay entradas, subjetivas, en las calificaciones y las calificaciones de estrellas no son asignadas por los analistas de fondos de Morningstar. La adición o sustracción de estrellas no se produce según el gusto o la popularidad de los fondos. Según el rendimiento de los fondos, 5 estrellas para los fondos con mejor rendimiento y 1 estrella para los fondos con peor rendimiento, es como tiene lugar la clasificación Morningstar. Morningstar mide el nivel de riesgo de un fondo teniendo en cuenta una penalización por riesgo para cada uno de los fondos. Esto se basa en la «teoría de la utilidad esperada», que es un método muy común de análisis económico. Se basa en el supuesto de que los inversores se preocupan más por un posible mal resultado que por un resultado sorprendentemente bueno. Estos inversores, según el supuesto, son los que están dispuestos a desprenderse de una pequeña fracción de la rentabilidad esperada de una inversión a cambio de una mayor certeza.
Ejemplo
Si tomamos un ejemplo sencillo, en el que un fondo tiene una rentabilidad esperada del 10 por ciento, anualmente, lo más probable es que los inversores reciban un 10 por ciento. Pero si las rentabilidades pasadas indican que es posible que los inversores obtengan entre el 5% y el 15% en ese fondo, lo más probable es que los inversores estén más preocupados por recibir menos del 10% que por ser optimistas respecto a recibir más del 10%. Por lo tanto, estos inversores muestran una mayor posibilidad de conformarse con una rentabilidad más baja, por ejemplo del 8 o el 9%, si están más seguros de recibir esta cantidad. Del mismo modo, si un fondo tiene una rentabilidad esperada del 10 por ciento anual, con una variación de la rentabilidad en el pasado que oscila entre el 8 y el 12 por ciento, los inversores estarán dispuestos a dejar escapar un poco de su rentabilidad esperada si sienten que tienen una mayor certeza de obtener una cantidad ligeramente menor.
Así es como Morningstar realiza los ajustes por riesgo. Morningstar resta una penalización por riesgo de la rentabilidad total de cada fondo en función de la variación en el último mes sobre las rentabilidades mensuales durante el periodo de calificación, con un cierto énfasis en la variación a la baja. Esta penalización se basa en la magnitud de la variación: a mayor variación, mayor penalización. En el caso de que dos fondos tengan la misma rentabilidad, Morningstar asigna una mayor penalización por riesgo al fondo con más variación en su rentabilidad. En función de su rentabilidad ajustada al riesgo, los fondos se clasifican dentro de sus categorías. Esto se hace teniendo en cuenta los gastos de venta y los gastos.
Clasificación de los fondos y sus clasificaciones
Al 10% de los fondos de cada categoría que tienen la mayor rentabilidad ajustada al riesgo se les asignan 5 estrellas. El siguiente 22% de los fondos de cada categoría recibe 4 estrellas, mientras que el 35% que se encuentra en el medio recibe 3 estrellas. Los segundos desde abajo, que son el 22% de los fondos, reciben 2 estrellas. Los fondos del 10% más bajo reciben 1 estrella. En el caso de los fondos de varias clases de acciones, la calificación de cada clase de acciones se hace por separado y cuenta como una parte de un fondo que está en esta escala. Esto puede provocar una pequeña variación en los porcentajes de distribución. Esta medida contable impide que una sola cartera que tenga varias clases de acciones en categorías mucho más pequeñas domine alguna fracción de la escala de calificación.
Cómo funcionan los Ratings Morningstar?
Morningstar recalcula las calificaciones cada mes para los fondos que se califican a tres, cinco y diez años. Por supuesto, los fondos que no tienen un historial de rendimiento de al menos tres años no se califican. La calificación de un fondo que sólo tiene tres años de historial de rendimiento, Morningstar le da la misma calificación de estrellas que su calificación global. Se tiene en cuenta el historial de cinco años de aquellos fondos que tienen un historial de cinco años. Sus historiales supondrán el 60% de su calificación global y el 40% dependerá de su calificación a tres años. Para aquellos fondos que tienen más de 10 años de historia de rendimiento, Morningstar considera el 50 por ciento de la calificación de 10 años, el 30 por ciento para su calificación de cinco años y el 20 por ciento para su calificación de tres años.
¿Qué ocurre cuando un fondo cambia de categoría Morningstar??
Durante el periodo de evaluación, si un fondo cambia de categoría Morningstar, se tiene menos en cuenta su rendimiento histórico en la otra categoría, dependiendo de la magnitud del cambio. Si un fondo pasa de una categoría de pequeña capitalización a una de gran capitalización, se le da más peso que si el movimiento fuera de una categoría de mediana capitalización a una de gran capitalización. De esta manera, Morningstar se asegura de que haya una comparación justa y también minimiza las perspectivas de cualquier incentivo para las compañías de fondos que buscan cambiar la categoría de su fondo sólo para obtener una mejor calificación. Aunque el sistema de clasificación establecido por Morningstar tiene en cuenta el rendimiento ajustado al riesgo de los fondos respaldado por medidas cuantitativas, si usted es un nuevo inversor debe consultar a un experto financiero antes de invertir en fondos de inversión. Visite Cleartax para explorar más a fondo sus opciones de inversión. Por lo tanto, es importante utilizar estas calificaciones como una forma de examinar los fondos potenciales en los que se puede invertir. Para obtener más ayuda, utilice nuestro portal ClearInvest.