Al igual que CIBIL evalúa la solvencia de las personas, CRISIL hace lo mismo con las empresas de fondos de inversión. CRISIL es una agencia de calificación de renombre internacional. En este artículo hemos tratado lo siguiente:
Servicios de Información de Calificación Crediticia de la India
CRISIL es una agencia mundial de calificación crediticia de entidades e instrumentos financieros. Credit Rating Information Services of India Limited ofrece un sinfín de servicios financieros. Esta calificación muestra la probabilidad de que un determinado fondo de inversión ofrezca los rendimientos a tiempo y dentro del marco de la política. Gozan de un gran reconocimiento entre los inversores, los intermediarios y las casas de fondos para el análisis y la calificación de los fondos de inversión.
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FORMULARIO COMPLETO CRISIL |
Credit Rating Information Services of India Limited |
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INSTRUMENTOS DE CRISIL |
Calificación de las entidades del sector corporativo y financiero, MIPYMES, bonos corporativos, instrumentos del mercado de capitales de deuda a largo plazo, obligaciones, valores de renta fija, bonos convertibles en moneda extranjera emitidos por empresas indias, bonos indexados a la inflación, programas de FD para entidades financieras, PTCs, clasificación de fondos de inversión y ULIPs y proyectos inmobiliarios, IMFs, empresas de energías renovables e instituciones educativas entre otros. |
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PARÁMETROS CRISIL |
Análisis de riesgo empresarial y financiero, posición competitiva en el mercado, políticas y estrategias de gestión de las empresas, riesgo asociado a la financiación, ejecución y comercialización de los proyectos, capacidad de la empresa para el servicio de la deuda, estabilidad de los flujos de caja de la empresa y puntos fuertes del negocio |
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ESCALA DE CALIFICACIÓN CRISIL |
Estas calificaciones le muestran la seguridad de los instrumentos calificados por Crisil. Crisil AAA muestra la máxima seguridad, Crisil AA muestra una alta seguridad, Crisil A muestra una seguridad adecuada, Crisil BBB muestra una seguridad moderada, Crisil BB muestra un riesgo moderado, Crisil B muestra un riesgo alto, Crisil C muestra un riesgo muy alto y Crisil D muestra un impago. |
Parámetros CRISIL para calificar los fondos de inversión
Las calificaciones de CRISIL para los fondos de inversión revelan todas las variables en su descripción de la metodología de calificación. Sólo califican los planes abiertos, y clasifican los fondos de inversión en función de una serie de parámetros que se enumeran a continuación.
Puntuación de rendimiento superior (SRS)
El SRS denota la rentabilidad y los riesgos del fondo en comparación con otras carteras similares. Por ejemplo, no se puede comparar un fondo de gran capitalización con un fondo de mediana capitalización. La única comparación entre manzanas funciona aquí.
Análisis de la concentración de la cartera
La concentración, en este caso, se refiere a los riesgos que se enfrentan debido a la sobrediversificación. Por ejemplo, si uno invierte en demasiados fondos para diversificar la cartera, puede acabar teniendo valores similares, lo que anula el propósito.
Rendimiento medio & Volatilidad
CRISIL sólo tiene en cuenta la rentabilidad media y la volatilidad para los fondos de renta variable, los fondos de deuda a corto plazo y los fondos de oportunidades de crédito. La rentabilidad media es la media de los rendimientos diarios basados en el valor liquidativo, mientras que la volatilidad es el grado de fluctuación de los rendimientos.
Calidad de los activos
La calidad de los activos calcula la posibilidad de que el emisor de los títulos de deuda no cumpla con el pago puntual de la misma.
Exposición al sector sensible
Para los fondos de deuda, CRISIL tiene en cuenta los riesgos del sector y otorga al fondo una puntuación de riesgo del sector (IRS). Esta calificación analiza el efecto de diferentes variables sobre el sector y la capacidad de reembolso de la deuda de las organizaciones en un horizonte temporal determinado.
Análisis de liquidez (LA)
Evalúa la facilidad con la que una casa de fondos puede liquidar una cartera. Cuanto más baja es la puntuación, más líquido es el fondo. Por ejemplo, el LA de los fondos de renta variable se basa en el número de días que se tarda en liquidar la cartera.
Error de seguimiento
Los fondos indexados utilizan este parámetro para estimar cuánto puede fluctuar la rentabilidad de un fondo respecto al índice que sigue. Un menor error de seguimiento es un indicador positivo
Cómo clasifica CRISIL los fondos de inversión
Mientras que la mayoría de los modelos de clasificación utilizan los rendimientos o el valor neto de los activos (NAV), el CMFR evalúa tanto el NAV como los atributos basados en la cartera. Esto presenta un análisis único de los fondos de inversión teniendo en cuenta la calidad del activo, los rendimientos ajustados al riesgo, la liquidez y la concentración de activos. La agencia de calificación asigna rangos o calificaciones por estrellas a los fondos de inversión en una escala de 1 a 5.
Por ejemplo, la clasificación de fondos CRISIL 1 indica un «rendimiento excelente», es decir, el 10º percentil más alto de los fondos de cualquier grupo. El siguiente 20 percentil corresponde al Ranking 2 de fondos CRISIL.
Calificación CRISIL de 1 a 5 estrellas
Las calificaciones de CRISIL se basan en diferentes plazos, a saber, tres, cinco o diez años. La combinación de estos plazos da una única medida del rendimiento ajustado al riesgo de un fondo. Tras calcular las calificaciones, la agencia asigna estrellas a estos fondos según sus respectivos percentiles.
Mientras que el 10% de los mejores fondos obtienen una calificación de 5 estrellas, el 10% de los fondos inferiores reciben una calificación de 1 estrella. La calificación es una medida compuesta tanto de la rentabilidad como del riesgo, que ayuda a los inversores a averiguar la capacidad de los fondos para obtener rendimientos, incluso con diversos riesgos.
Ejemplos de cómo CRISIL califica diferentes fondos de inversión
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Renta variable |
Deuda |
Híbrido |
Mercado monetario |
| TATA Equity PE Fund- Rango 1 | Franklin India Low Duration Fund- Puesto 1 | HDFC Balanced Fund- Rango 1 | Indiabulls Liquid Fund- Puesto 1 |
| DSP BlackRock Opportunities Fund- Puesto 2 | BOI AXA Corporate Credit Spectrum- Rango 2 | DSP BlackRock Balanced Fund- Rango 2 | Axis Liquid Fund- Rango- 2 |
Calificación CRISIL: qué significa para los inversores
La calificación de CRISIL es muy fiable si se busca una práctica de calificación elaborada y exhaustiva, ya que comprueban todas las variables posibles, y es por ello que muchas casas de fondos utilizan la clasificación CRISIL como una de sus USP. Sin embargo, esta calificación no apunta a un fondo con mayor potencial de rentabilidad. Las calificaciones por sí solas no pueden considerarse un indicador de rendimiento, debido a la imprevisibilidad de los mercados.
Por lo tanto, siempre es una buena idea mirar otras métricas de evaluación. Si todo el proceso le parece engorroso, puede consultar nuestros fondos de inversión, bien estudiados y seleccionados a mano. Estos fondos se seleccionan de entre las principales casas de fondos del país en función de CRISIL, el rendimiento pasado, la liquidez y el ratio de Sharpe, entre otras métricas.
En resumen, la reputación de CRISIL en cuanto a calificaciones e índices de referencia imparciales la ha convertido en una agencia de calificación de primer orden y reconocida en todo el mundo. No es de extrañar que muchos inversores experimentados, así como los primerizos, opten por comprobar las calificaciones y clasificaciones antes de seleccionar un fondo de inversión.
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