Qué se entiende por caballero blanco?
Un caballero blanco es una defensa hostil al intento de adquisición por parte de una persona o empresa «amiga. Dicha toma de posesión implica la adquisición de una empresa con una contraprestación justa cuando va a ser adquirida por un oferente o adquirente «no amistoso», conocido como el caballero negro.
Si la empresa objetivo no se mantiene independiente, sigue siendo preferible una adquisición de caballero blanco a una adquisición hostil. La dirección actual, a diferencia de una adquisición hostil, suele permanecer en su lugar en un escenario de caballero blanco y los inversores obtienen una mejor compensación por sus acciones.
Funcionamiento del caballero blanco con ejemplos
El caballero blanco es el protector de una empresa que está sometida a una adquisición hostil. A menudo, los responsables de la empresa buscan un caballero blanco para preservar la actividad principal de la empresa o para negociar mejores condiciones de adquisición.
Algunos ejemplos famosos de rescates de caballeros blancos son la compra de la casi quebrada ABC por United Paramount Theaters en 1953, y el rescate de Schering de Merck KGaA por parte de Bayer en 2006. Además, la compra de Bear Stearns por parte de JPMorgan Chase en 2008 ayudó a evitar su completa insolvencia.
En la India, cuando una rama de Reliance Industries Ltd (RIL) adquirió un 14.12 por ciento de participación en la hotelera EIH Ltd, Mukesh Ambani le dio un nuevo avatar. Como un caballero blanco, Ambani ayudó al propietario de EIH Prithvi Raj Oberoi a contrarrestar una posible oferta de ITC Ltd.
OPA hostil & Variantes de caballero blanco
Algunos de los casos de adquisición más agresivos son la compra de Time Warner por parte de AOL en el año 2000 por valor de 162.000 millones de dólares, la compra de Genzyme por valor de 20.000 millones de dólares y la adquisición de la empresa por parte de la empresa de la que es propietario.La adquisición de 1.000 millones de euros por parte de Sanofi-Aventis en 2010, la fusión de Deutsche Boerse AG por 17.000 millones de dólares con NYSE Euronext en 2011, y el rechazo de Clorox a la oferta de 10 dólares de Carl Icahn.Oferta de adquisición de 2.000 millones de euros en 2011.
Sin embargo, las adquisiciones hostiles con éxito son poco frecuentes. Desde el año 2000, ninguna adquisición de un objetivo no deseado ha alcanzado un valor superior a 10.000 millones de dólares. En la mayoría de los casos, una empresa adquirente aumenta su precio por acción hasta que los accionistas y los miembros del consejo de administración de la empresa objetivo están satisfechos con él. Es especialmente difícil comprar una gran empresa que no quiere ser vendida.
Además de los caballeros blancos y los caballeros negros, hay un tercer candidato potencial para una toma de posesión, llamado caballero gris. Un caballero gris no es tan deseable como un caballero blanco, pero es mejor en comparación con el caballero negro. El caballero gris es la tercera oportunidad de oferta en una adquisición hostil que supera al caballero blanco.