Qué es el Burnout?
Burnout define un periodo durante el cual las tasas de prepago de los valores respaldados por hipotecas (MBS) caen a pesar de la caída de los tipos de interés. Los inversores hipotecarios que respaldan los MBS tienen la oportunidad de refinanciar a medida que el tipo de interés de los préstamos disminuye. Se debe al agotamiento si no se aprovechan.
El agotamiento se describe a menudo como un «burnout» y se considera un «síndrome de agotamiento» o «refinanciación por agotamiento.»
Cómo acabar con el agotamiento
El agotamiento está estrechamente relacionado con el mundo de los tipos de interés. Cuando los tipos de interés descienden en un mes determinado, suele producirse una mayor mortalidad mensual única, es decir, una mayor amortización media del principal del MBS.
Los titulares de los MBS, cuyas inversiones consisten en un conjunto de préstamos hipotecarios comprados a los bancos, no quieren que la gente salde sus deudas hipotecarias antes de su vencimiento. Seguro que, gracias a la rápida devolución de la hipoteca, recuperan su dinero antes de lo esperado. Sin embargo, eso también hace que pierdan el cobro de todos los intereses, las cuotas anuales pagadas por el préstamo para comprar una vivienda, que esperaban obtener como parte del acuerdo.
Requisitos para el agotamiento
Para cualquier hipoteca finalizada antes de un pico en las tasas de interés, habría una etapa en la que la refinanciación a la tasa más baja es más prudente que aferrarse al préstamo actual. Hay una serie de variables que influyen en la capacidad del prestatario para refinanciar, afectando así al burnout.
Se puede incurrir en costes fijos de refinanciación, que varían de un estado a otro y según las condiciones de cada préstamo. Si los costes fijos de refinanciación son elevados, la gente es más reacia a refinanciar a menos que haya un ahorro de intereses aún mayor.
Los datos muestran que la refinanciación es rápida para los prestatarios con mayor puntuación de crédito. En otras palabras, toman la decisión de modificar el calendario de pagos y las condiciones de un contrato de crédito anterior en una fase temprana de la bajada de los tipos de interés, tomando medidas en cuanto tiene sentido económico, en lugar de esperar.