Introducción
El término «beta» se utiliza mucho en las inversiones, especialmente en los mercados de capitales. Se utiliza en el modelo de valoración de activos de capital (CAPM). Beta es una medida del riesgo sistemático o de la volatilidad del mercado de una cartera o de un valor específico frente al índice de referencia o al mercado en general.
Desglosando Beta
Por ejemplo, el coeficiente de beta puede medir la volatilidad de una acción individual en comparación con el riesgo no sistemático del mercado en su conjunto. En estadística, la beta representará la pendiente de la línea a través de la regresión de los puntos de datos a través de los rendimientos de una acción individual contra la del índice de referencia o mercado.
La beta se utiliza en el modelo de valoración de activos de capital (CAPM). Representa la relación entre los rendimientos esperados de un determinado activo de capital y el riesgo sistemático de las acciones en particular.
El CAPM se utiliza ampliamente en casi todo el mundo de las finanzas para la fijación de precios de los valores que son de riesgo y proporcionar los rendimientos previstos para los activos de capital cuando se da con el riesgo del coste del capital y los activos.
La fórmula para calcular el coeficiente de beta es la siguiente
Coeficiente Beta = {covarianza (Re,Rm)} / {varianza (Rm)}
Los términos de la fórmula anterior se explican a continuación:
Re es el rendimiento de una acción individual
Rm es la rentabilidad registrada en el mercado global
La covarianza muestra cómo los cambios en el mercado afectan al rendimiento de las acciones
La varianza muestra cómo se dispersan los puntos de datos del mercado con respecto a su valor medio
Beta y los inversores
La beta puede ofrecer datos útiles para evaluar los valores, pero tiene limitaciones. La beta se utiliza para obtener el riesgo a corto plazo de un valor. También se utiliza para analizar las tendencias de la volatilidad para determinar el coste de los fondos propios mediante el CAPM. Sin embargo, como la beta se obtiene a través de datos históricos, no sería útil para los inversores que quieran prever sus movimientos.