Introducción
El anclaje es la utilización de información irrelevante como base para medir o calcular el valor incierto de un instrumento financiero, como el coste de compra de un valor.
Qué es el anclaje en detalle
El anclaje es un sesgo de conducta en el que el uso de un punto de referencia psicológico tiene un peso desproporcionado en el proceso de toma de decisiones de un participante en el mercado. El concepto forma parte del campo de las finanzas conductuales, que estudia cómo las emociones y otros factores ajenos influyen en las decisiones económicas.
Un efecto del anclaje en el sentido de la inversión es que los participantes en el mercado con un sesgo de anclaje tienden a mantener acciones que han perdido valor porque su cálculo del valor razonable se ha anclado al precio original en lugar de a los fundamentos. En consecuencia, los participantes en el mercado asumen un mayor riesgo al mantener la inversión con la expectativa de que el valor vuelva a su precio de compra.
Los participantes en el mercado suelen ser conscientes de que su anclaje está incompleto y tratan de hacer cambios para representar la información y el análisis que sigue. Estas modificaciones, sin embargo, siguen produciendo resultados que reflejan el sesgo de los anclajes originales.
Impacto del sesgo de anclaje
Un sesgo de anclaje puede hacer que un participante en el mercado financiero, como un analista financiero o un inversor, tome una decisión financiera incorrecta, como comprar una inversión infravalorada o vender una inversión sobrevalorada.
El sesgo de anclaje puede producirse en cualquier parte del proceso de toma de decisiones financieras; desde los principales insumos de previsión, como los volúmenes de ventas y los precios de las materias primas, hasta los resultados finales, como el flujo de caja y los precios de un valor.
Los valores históricos son anclas comunes, como los precios de adquisición o las marcas de aguas altas. Esto es válido para los valores necesarios para lograr un determinado objetivo, como alcanzar un objetivo de rentabilidad o generar una cantidad específica de ingresos netos. Estos valores no están relacionados con el precio del mercado y rechazan las decisiones racionales de los participantes en el mercado.