Introducción
La metodología DuPont (también conocida como identificación DuPont o modelo DuPont) es un modelo popularizado por la Corporación DuPont para analizar los resultados fundamentales.
El análisis DuPont es una técnica útil para desglosar los diferentes generadores de rentabilidad sobre el capital (ROE). La descomposición del ROE ayuda a los inversores a concentrarse por separado en los indicadores clave del éxito financiero para definir los puntos fuertes y débiles.
Tres métricas financieras principales impulsan la rentabilidad del capital (ROE): el rendimiento operativo, el rendimiento del uso de los activos y el apalancamiento financiero. El resultado operativo es un margen de beneficio neto o un ingreso neto separado de los ingresos o beneficios globales.
La eficiencia en el uso de los activos viene determinada por el ratio de rotación de los mismos. El apalancamiento se calcula mediante el multiplicador de los fondos propios, que es igual a los activos medios divididos por los fondos propios medios.
Cálculo del análisis de DuPont
El análisis Dupont es un modelo ampliado de rentabilidad de los fondos propios, que se determina multiplicando el margen de beneficio neto por la rotación de los activos y el multiplicador de los fondos propios.
Importancia del análisis DuPont
Los componentes de la rentabilidad de los fondos propios (ROE) de una empresa se calculan mediante un análisis de DuPont. Esto permite a un inversor evaluar qué actividades financieras contribuyen más a los cambios en el ROE.
Un inversor puede utilizar estos análisis para comparar el rendimiento operativo de dos empresas idénticas. La revisión DuPont puede ser utilizada por los directivos para reconocer los puntos fuertes o débiles que deben ser abordados.
Cuáles son los componentes del análisis DuPont?
El análisis de DuPont divide el ROE en sus componentes para evaluar cuáles son los factores más responsables de la mejora del ROE.
Restricciones del uso del análisis DuPont
La principal desventaja del análisis de DuPont es que sigue basándose en ecuaciones y datos contables que pueden ser manipulados a pesar de ser exhaustivos. Sin embargo, el estudio de Dupont, incluso con su amplitud, carece de significado en cuanto a por qué los ratios individuales son altos o bajos, o si deben considerarse altos o bajos en absoluto.