Alivio cuantitativo – Definición, últimas noticias y por qué es importante el alivio cuantitativo?

Qué es la flexibilización cuantitativa?

La flexibilización cuantitativa (QE) es una política monetaria no tradicional en la que un banco central compra en el mercado títulos del Estado u otros valores para aumentar la oferta de dinero y promover los préstamos y la inversión.

Si los tipos de interés a corto plazo están a cero o cerca de cero, las operaciones normales de mercado abierto, que tienen como objetivo los tipos de interés, dejan de ser eficaces. Por lo tanto, un banco central puede fijar como objetivo la compra de cantidades definidas de activos. La flexibilización cuantitativa aumenta la oferta monetaria mediante la compra de activos con reservas bancarias recién formadas para proporcionar más liquidez a los bancos.

Comprender la flexibilización cuantitativa

Para llevar a cabo la flexibilización cuantitativa, los bancos centrales compran bonos del Estado y otros valores para aumentar la oferta monetaria. Acelerar la oferta de dinero es similar a aumentar la oferta de cualquier otro activo: reduce el coste del dinero. Un menor coste del dinero significa tipos de interés más bajos y mejores condiciones para que los bancos presten. Esta técnica se utiliza cuando los tipos de interés llegan a cero, momento en el que los bancos centrales tienen menos herramientas para controlar el crecimiento económico.

La política fiscal de gasto público puede utilizarse para ampliar aún más la oferta monetaria si la propia flexibilización cuantitativa pierde eficacia. De hecho, la flexibilización cuantitativa también puede difuminar la línea entre la política monetaria y la fiscal si los activos adquiridos consisten en bonos del Estado a largo plazo emitidos para financiar el gasto anticíclico del déficit.

Inconvenientes de la flexibilización cuantitativa

Cuando los bancos centrales aumentan la oferta de moneda, eso puede causar inflación. En el peor de los casos, el banco central podría provocar inflación a través de la QE, desencadenando un periodo de la llamada estanflación sin crecimiento económico.

Aunque la mayoría de los bancos centrales son creados por el gobierno de sus países y participan en cierta supervisión reguladora, los bancos centrales no pueden obligar a los bancos a aumentar los préstamos ni obligar a los prestatarios a buscar préstamos e invertir. Si el aumento de la oferta monetaria no actúa a través de los bancos y en la economía, la QE puede no ser eficaz, excepto como facilitador del gasto deficitario (i.e. política fiscal).

Deja un comentario