Quién es un agregador?
Un agregador es una organización que compra hipotecas a las instituciones financieras y luego las tituliza en valores respaldados por hipotecas (MBS). Los agregadores pueden ser los propios bancos emisores o las sucursales de las entidades financieras, o bien comerciantes, intermediarios, corresponsales o alguna otra forma de empresa financiera. Los agregadores obtienen ingresos comprando hipotecas individuales a precio reducido y vendiendo después los MBS combinados con una prima más alta.
Desglose del agregador
Los agregadores son básicamente proveedores de servicios en la provisión de protecciones hipotecarias que eliminan algunos de los esfuerzos que los emisores deben realizar. Dependiendo de lo que busque el cliente final, los agregadores buscarán y comprarán una determinada forma de hipoteca de una variedad de prestamistas y originadores.
Ampliando la búsqueda a través de una serie de originadores de hipotecas, incluidos los bancos regionales y las empresas hipotecarias especializadas, se pueden producir valores respaldados por hipotecas a medida que no podrían obtenerse fácilmente de un solo originador de hipotecas.
Mercado hipotecario secundario
En el mercado hipotecario secundario, los agregadores se entienden mejor como un componente del ciclo de titulización que como una entidad distinta. Cuando un originador emite una hipoteca, como un banco, decide sacarla de los libros para liberar capital y volver a pagarla. La venta de una hipoteca directamente a un prestatario es complicada, ya que una sola hipoteca plantea muchos riesgos difíciles de calcular según la persona que adquiera la vivienda.
Alternativamente, el agregador compra una cartera de préstamos en la que el rendimiento medio es más fácil de estimar y luego vende el conjunto en tramos a los inversores. Por lo tanto, hay un proceso de agrupación/agregación, que tiene lugar antes de que los MBS puedan ser cortados y vendidos.